Oracle-aksjen er blitt et kupp, men et risikabelt mønster har dukket opp

Oracle-aksjen står fortsatt under sterkt press denne uken og forlenget et bratt fall som begynte etter at aksjen nådde toppen på $345 i september i fjor. Aksjen har siden falt nesten 60 % fra toppen, og verdsettelsen fremstår stadig mer attraktiv selv om investorer er bekymret for selskapets økende gjeldsbyrde og betydelige eksponering mot større kunder som OpenAI.

Oracle har blitt den mest hatede AI-aksjen

Larry Ellisons Oracle har sakte blitt det mest utrivelige selskapet i kunstig intelligens-bransjen til tross for sterk vekst. De nyeste resultatene viste at omsetningsveksten fortsetter, og analytikere venter at momentumet vedvarer på grunn av selskapets rolle innen AI.

Resultatene viste at inntektene økte med 21 % i fjerde kvartal til $19,2 milliarder, hvor skyinfrastrukturen steg med 93 % til $5,8 milliarder. Mest bemerkelsesverdig var at Gjenstående offentlige forpliktelser (RPO) økte med $85 milliarder i kvartalet til $638 milliarder. Dette gjør RPO-en eller ordrebeholdningen til en av de største i bransjen.

Selskapet forventer også at inntektene vil fortsette å vokse i overskuelig framtid. Veiledningen er at Q1-inntektene vil vokse med mellom 27 % og 29 %, med årlige inntekter oppjustert til $90 milliarder. Det ble anslått høyere enn gjennomsnittet på $89 milliarder som analytikerne ventet. Deretter ventes $130 milliarder i det påfølgende regnskapsåret.

Sterkt økende investeringer og gjeld

Hovedårsaken til at Oracle-aksjen har falt er investorbekymring rundt utgiftsnivået og stigende gjeld. Selskapet forventer å bruke $48 milliarder i kapitalutgifter i år, etterfulgt av $70 milliarder neste år. Dette vil igjen tvinge selskapet til å hente betydelige beløp gjennom gjeld og egenkapital. Planen er å hente $40 milliarder i gjeld og egenkapital i år.

Som følge av dette har total gjeld økt betydelig de siste månedene. Den steg til $129 milliarder, med kortsiktig gjeld på $7,2 milliarder. Selskapet betalte over $1,4 milliarder i rentebetalinger til kreditorer i forrige kvartal. Selv om obligasjonene foreløpig ikke har søppelstatus, er de på vippen, og avkastningen deres fortsetter å stige. S&P Global nedgraderte selskapet til BBB i juni. 

Oracle-aksjen har også falt ettersom investorer er bekymret for en AI-boble, som Michael Burry har advart om. I tillegg er det bekymring knyttet til eksponeringen mot OpenAI, et selskap hvor inntektsveksten har avtatt.

Likevel finnes det positive tegn på at selskapet kan være relativt undervurdert, med en fremtidig P/E på 18, lavere enn sektorens median på 22.

Analytikere mener at ORCL-aksjen burde være høyere enn dagens nivå. UBS har kursmål på $245, mens Wedbush og Bernstein har kursmål på $240 og $325. Barclays og Moffett Nathanson har kursmål på henholdsvis $250 og $325.

Teknisk analyse av Oracle-aksjen: et risikabelt mønster tar form

ORCL-aksjediagram | Kilde: TradingView

Ukediagrammet viser at ORCL-aksjen har falt fra rekordhøyden på $345 i september i fjor til dagens $142. Den har ligget under 50-perioders eksponentielt glidende gjennomsnitt. 

Samtidig har den dannet en gigantisk hode-og-skuldre-formasjon med halslinje ved $118.90. Dette mønsteret fører ofte til mer nedside over tid. Derfor er det risiko for at aksjen fortsetter å falle, potensielt mot neste viktige støtte ved $118.90. Et fall under dette nivået vil peke mot ytterligere nedgang.