Elliott-tilknyttet selskap øker Citgo-morbudet til 8,82 milliarder dollar i opphetet Delaware-auksjon

Elliott Investment Managements tilknyttede selskap har økt tilbudet på PDV Holding, det venezuelanske morselskapet til det amerikanske raffineriet Citgo Petroleum, til 8,82 milliarder dollar.

Trekket, kunngjort i et rettsdokument, er den siste vrien i en langvarig, rettsovervåket auksjon for å tilbakebetale kreditorer som Venezuela og landets nasjonale oljegigant PDVSA skylder milliarder.

Den Delaware-baserte auksjonen har pågått i mer enn et år, først etablert for å betale krav fra 15 kreditorer som følge av mislighold av lån og ekspropriasjoner av det søramerikanske landet og PDVSA.

Prosessen stoppet i fjor på grunn av uenigheter om Citgos verdsettelse og overlappende juridiske forhold, noe som førte til en relansering i januar.

Rival-tilbud får fart

I forrige måned anbefalte en dommer fra Delaware Court of Chancery et bud på 7,4 milliarder dollar fra et konsortium som inkluderer gruveselskapet Gold Reserve. Det så ut til å etablere rammene for et hode, helt til innsatsen i konkurransen økte.

Et datterselskap av råvarehandleren Vitol ga et tilbud på 8,45 milliarder dollar kort tid etter, og overgikk den Gold Reserve-ledede gruppen.

Deretter gikk Elliotts tilknyttede selskap, Amber Energy, inn med et forbedret forslag på 8,82 milliarder dollar, det største tallet som ble annonsert i auksjonen så langt.

Budet fra Amber Energy inneholder til og med en plan for å gjøre opp de som har en misligholdt venezuelansk obligasjon, ifølge et brev fra kreditor Red Tree Investments som ble innlevert tirsdag.

Kreditorstøtte for Elliotts tilknyttede selskap

"Red Tree mener at Amber Energy er høystbydende for PDVH-aksjene i henhold til Delaware-loven og bør velges som den vinnende budgiveren," uttalte virksomheten i en rettssak. Erklæringen understreker noen kreditorers økende støtte til Elliotts tilbud.

Amber Energy har ikke kommet med noen offentlige kommentarer som svar på innleveringen, ifølge Reuters.

Innsatsen rundt Citgo

Citgo er en av de venezuelanske statseide PDV Holdings' største utenlandske eiendeler. PDV Holding og datterselskapet Citgo er enheter i Venezuelas statlige oljekonglomerat, PDVSA.

PDV Holding var den eneste parten som var ansvarlig for Venezuelas gjeld. Dette skapte en klar vei for kreditorer til å ta Citgos amerikanske virksomhet for å tilfredsstille sine krav, avgjorde Delaware-domstolen.

Rettens kjennelse skapte en sjelden juridisk bro, som tillot kreditorer å forfølge en fremmed stats verdsatte kommersielle eiendeler på amerikansk territorium. For kreditorer kan oppkjøp av PDV Holding gi en klar vei til å tjene penger på Citgos raffineri- og drivstoffdistribusjonsnettverk.

Beslutninger truer

Retten vil innkalle til en høring neste uke for å avgjøre hvilket forslag som vil lykkes. Med milliarder av dollar på spill og mange godt kapitaliserte budgivere som konkurrerer, kan avgjørelsen endre eierskapet til en av Venezuelas mest fremtredende eiendeler utenfor landet.

Konkurransen mellom gruvedrift, råvarehandel og hedgefondinteresser understreker Citgos strategiske og økonomiske appell. Den understreker også den omfattende juridiske og økonomiske manøvreringen som har omgitt Venezuelas ubetalte lån i årevis.

Delaware-søksmålet er fortsatt en av de mest overvåkede sakene om inndrivelse av statsgjeld i nyere tid, ikke bare på grunn av omfanget av kravene, men også på grunn av de presedensskapende implikasjonene for andre konflikter som involverer statseide foretak.

Når høringen nærmer seg, venter kreditorer, budgivere og venezuelanske tjenestemenn alle på en avgjørelse som kan avslutte – eller forverre – år med rettssaker og politisk konflikt.