Jackson Hole Symposium: hva Powell sa om økonomiske effekter av Trumps tollsatser

På Jackson Hole Symposium i 2025 tok Fed-leder Jerome Powell opp effektene av president Trumps tollsatser på den amerikanske økonomien.

Han bemerket at tariffene allerede presser opp forbrukerprisene og forventer at virkningen vil fortsette i løpet av de neste månedene.

Powell kalte det «rimelig» å se dette som et engangsløft i prisene i stedet for et langsiktig inflasjonsproblem.

Dette markerer et skifte fra tidligere Fed-bekymringer, da tariffene nå på sitt høyeste gjennomsnittsnivå på et århundre, ble sett på som en potensiell trussel mot inflasjonsmålet på 2 %.

Powell sa at arbeidsmarkedet viser uvanlige svingninger, med risiko på nedsiden. Det, bemerket han, kan forhindre at tariffdrevne prisøkninger blir til varig inflasjon.

Svakere jobbvekst og et skjørt sysselsettingsbilde gjør det mindre sannsynlig at tariffene vil utløse vedvarende prispress. Han slo an en forsiktig tone, og erkjente inflasjonsrisikoen fra tariffer, men påpekte at et svakt arbeidsmarked bidrar til å oppveie den.

Powell understreket også at Fed vil forbli datadrevet, og se på nye økonomiske indikatorer, spesielt på jobber, før de gjør ytterligere grep.

Powells tale i dag: Rentekutt på bordet

Powell veide også inn på den bredere økonomien, og bemerket at inflasjonen fortsatt er høy, men viser tegn til å avta.

Han forpliktet seg ikke til noen umiddelbare rentekutt, men antydet at med et mykere arbeidsmarked og inflasjonsrisiko under kontroll, kan løsere politikk snart være på bordet.

Feds nåværende stramme holdning kan vike for kutt hvis nedsiderisikoen vokser.

Hans bemerkninger kom da markedene priset inn en kortsiktig rentereduksjon, med mange investorer som forventer et kvart poeng i september for å lette de økonomiske forholdene.

Powell understreket at Fed-beslutninger styres strengt av økonomiske data, ikke politikk. Bemerkningene så ut til å skyve tilbake på økende kritikk fra Trump-administrasjonen, som har oppfordret ham til å trekke seg og sa at Fed handlet «for sent» på rentene.

Powell gjentok Feds uavhengighet og dens fokus på det doble mandatet om å holde inflasjonen i sjakk samtidig som den støtter maksimal sysselsetting.

«Fed trenger en fleksibel tilnærming»

Powell understreket behovet for fleksibilitet i Feds tilnærming ettersom økonomien fortsetter å skifte, med globalt press og politiske spenninger som gjør veksten usikker.

Tollsatser øker prisene, men arbeidsmarkedet er ikke sterkt. Powell sa at det kunne stoppe inflasjonen fra å bli for høy, men lovet ingenting, bare forsikret om at Fed følger med på tallene.

Han kom stadig tilbake til det samme punktet: data vil veilede alle trekk. Det overordnede budskapet var forsiktig, og prøvde å holde inflasjonen i sjakk samtidig som det bemerket at jobbene ikke er så solide som de pleide å være.

På Jackson Hole Symposium ga Powell en blandet oppfatning. Tariffer presser prisene opp, men han ser effekten som midlertidig. Jobbveksten er svak, noe som bør hindre inflasjonen i å stige.

Han lot døren stå åpen for rentekutt om nødvendig. Samlet sett balanserte budskapet hans inflasjonsbekymringer med et svakt arbeidsmarked, og ga markedene en grov følelse av hvor Fed kan bevege seg videre.