Salesforce-aksjen faller etter at svake inntektsutsikter øker bekymringer for AI-utbetaling

Aksjene i Salesforce falt nesten 7 % i førmarkedshandelen torsdag etter at skyprogramvareleverandøren utstedte en mykere enn forventet inntektsprognose for tredje kvartal, noe som reiste nye bekymringer om når de store investeringene i kunstig intelligens vil begynne å gi økonomisk avkastning.

Aksjefallet kom til tross for sterkere enn forventet inntjening i andre kvartal og et utvidet aksjetilbakekjøpsprogram på 20 milliarder dollar, noe som understreket investorenes uro over avtagende vekst.

Salesforce anslo inntekter mellom 10,24 milliarder dollar og 10,29 milliarder dollar for tredje kvartal, med midtpunktet under Wall Street-forventningene på 10,29 milliarder dollar, ifølge data fra LSEG.

De dempede utsiktene antydet at bedrifter forblir forsiktige med IT-utgifter midt i bredere økonomisk usikkerhet, selv om selskaper kappes om å distribuere AI-verktøy.

"Totalt sett er det en følelse av frustrasjon i markedet," sa Melissa Otto, forskningssjef ved S&P Global Visible Alpha.

CRM-aksjen faller til tross for inntjening

For kvartalet som ble avsluttet 2. august, hadde Salesforce en omsetning på 10,24 milliarder dollar, opp 10 % fra året før og over analytikernes prognoser på 10,14 milliarder dollar.

Salget av abonnementer og støtte vokste med 11 %. Nettoinntekten steg til 1,89 milliarder dollar, eller 1,96 dollar per aksje, fra 1,43 milliarder dollar, eller 1,47 dollar per aksje, ett år tidligere.

Justert resultat per aksje kom inn på 2,91 dollar, og toppet analytikerestimater på 2,78 dollar, ifølge FactSet.

Salesforce bekreftet inntektsguidingen for hele året på 41,1 milliarder dollar til 41,3 milliarder dollar og spådde justert resultat per aksje mellom 11,33 og 11,37 dollar, stort sett i tråd med forventningene.

Agentforce-adopsjon reiser spørsmål

Selskapet har raskt integrert AI i sine skyplattformer, ledet av flaggskipet Agentforce-assistenten, lansert i oktober 2024.

Salesforce sa at mer enn 12 500 Agentforce-avtaler hadde blitt signert siden lanseringen, med rundt 6 000 som konverterte til betalte kunder.

Men noen analytikere bemerket at konkurranse fra AI-native applikasjoner og spesialbygde systemer kan begrense Salesforces priskraft.

På en inntjeningssamtale understreket Chief Operating and Financial Officer Robin Washington at selskapet "doblet innovasjon" og forble trygg på sin evne til å tjene penger på AI over tid.

"Det er tidlige dager i adopsjonssyklusen, men vi er veldig trygge på strategien vår for å tjene penger på AI," sa hun.

Tilbakekjøp og oppkjøp i fokus

Ved siden av resultatene økte Salesforce sin autorisasjon for tilbakekjøp av aksjer med 20 milliarder dollar, noe som brakte totalen til 50 milliarder dollar.

Administrerende direktør Marc Benioff signaliserte at selskapet ville fortsette å forfølge oppkjøp for å utvide produktutvalget og styrke marginene.

«Hvis vi ser store gründere eller god teknologi eller noe som bare blåser oss, kommer vi til å kjøpe det,» sa Benioff.

I mai kjøpte Salesforce dataadministrasjonsplattformen Informatica for rundt 8 milliarder dollar, noe som markerer en retur til storskala avtaler etter en periode med tilbakeholdenhet.

Verdsettelse og markedsreaksjon

Selv etter salget handles Salesforce til omtrent 21 ganger fremover 12-måneders inntjening, under Microsofts 31 ganger og Oracles 31 ganger, ifølge LSEG.

Noen analytikere sa at verdsettelsesrabatten gir rom for oppside hvis AI-drevet vekst akselererer.

"Resultater for andre kvartal og positive selskapskommentarer er tilstrekkelig på dette tidspunktet, med tanke på at CRM-aksjer handles nær et historisk lavt verdsettelsesnivå og dyp rabatt til programvarekolleger," skrev JP Morgan-analytikere, mens de senket kursmålet til $365 fra $380.

Likevel, med aksjer ned omtrent 24 % så langt i år, er investorer fortsatt forsiktige.

Som JP Morgan bemerket, "Veksten har ikke bøyd seg ennå, og investorer ser dermed ikke et overhengende behov for å revidere tankeprosessen."