FTSE 250 på én måneds lavmål: hvorfor britiske markeder presses

Britiske aksjer kom under nytt press onsdag da kraftig stigende avkastning på statsobligasjoner, høyere oljepriser og fornyet spenning i Midtøsten sammen bidro til å tynge investorstemningen.

FTSE 250-indeksen, som er rettet mot hjemmemarkedet, falt 0,8 % til sitt laveste nivå siden tidlig i august, og forlenget en nylig nedgang ettersom investorer revurderte utsiktene for britiske lånekostnader.

Benchmark-indeksen FTSE 100 falt også 0,56 % til 10 728,90 poeng ved formiddagen, med svakhet som spredte seg over gruve-, medie- og forbruksrelaterte aksjer.

Salgspresset fulgte en global obligasjonsmarkedskollaps etter nye trefninger mellom USA og Iran som presset oljeprisene opp og gjenopplivet bekymringer om at inflasjonen kan forbli vedvarende.

Brent-olje ble handlet nær $95 per fat, noe som økte presset på sentralbankene som allerede balanserer avtagende vekst mot vedvarende prisrisiko.

Britiske obligasjonsrenter i fokus igjen

Den største bekymringen for investorer i London har vært den bratte økningen i rentene på britiske statsobligasjoner.

Rentene på 10-årige gilts steg til sitt høyeste nivå siden juni 2008, ettersom investorer fulgte en bredere global salgstrend i statspapirer.

Høyere renter øker statens finansieringskostnader og gjør aksjer mindre attraktive, særlig selskaper hvis verdsettelse er avhengig av fremtidig vekst.

Matthew Ryan, ansvarlig for markedsstrategi i Ebury, sa at renteoppgangen gir ekstra press på Storbritannias finanspolitiske situasjon.

Etter hans syn kan svekket finanspolitisk handlefrihet øke sannsynligheten for fremtidige skatteøkninger, spesielt dersom forpliktelser til økt utgiftsnivå fortsetter å stige.

Utviklingen kommer på et vanskelig tidspunkt for britiske beslutningstakere.

Regjeringen står allerede under press rundt offentlige finanser, samtidig som investorer er forsiktige med om økonomisk vekst kan forbedre seg nok til å oppveie økte kostnader ved gjeldsbetjening.

Oljesjokk rammer gruveselskaper og inflasjonsfølsomme aksjer

Den fornyede oppgangen i energiprisene tilførte ytterligere press.

Brent-olje klatret over $95 etter den siste opptrappingen mellom USA og Iran, og vekket frykt for at forstyrrelser rundt viktige sjøfartsruter i Midtøsten kan holde energikostnadene høye.

Det rammet gruveaksjer, hvor sektoren for basisressurser falt 1,2 %.

Prisen på kobber og sink kom under press ettersom en sterkere dollar tynget industrimetaller, og dro Rio Tinto og Glencore ned med henholdsvis 1,3 % og 1 %.

Konsekvensene var også synlige i økonomisk følsomme deler av markedet. Medieaksjer falt 2 %, ledet av reklamegiganten WPP, som sank 2,8 %.

Høyere oljepriser skaper et utfordrende bakteppe for selskaper fordi de øker innsatskostnader samtidig som de potensielt reduserer forbrukernes kjøpekraft.

FTSE 250 møter et tøffere innenlandsk bakteppe

FTSE 250s svakhet fremhever bekymringer for Storbritannias innenlandske økonomi.

I motsetning til internasjonalt orienterte FTSE 100, som drar fordel av inntekter fra utlandet og eksponering mot råvarer, er mid-cap-selskaper tettere knyttet til britisk etterspørsel, rentenivå og lokale investeringsforhold.

The British Chambers of Commerce uttalte at økonomien forventes å vokse noe raskere enn tidligere anslått i 2026 etter å ha absorbert den innledende effekten av Iran-konflikten, men bedriftene forblir forsiktige med investeringer.

Enkeltselskaper reflekterte også den brede risikoaversjonen. Utdanningsselskapet Pearson falt 2,5 % etter at Citigroup nedgraderte aksjen til «nøytral» fra «kjøp», noe som la ytterligere press på mid-cap-indeksen.