Å kjøpe Lululemon-aksjer på fall etter inntjening kan vise seg å være en kostbar feil

Wall Street-analytikere tror Lululemon Athletica Inc (NASDAQ:LULU) vil ta tid å komme seg etter at fritidsspesialisten trimmet sin helårsguiding for resultat og inntekter.

I resultatmeldingen siterte Calvin McDonald, selskapets administrerende direktør, utførelsesfeil i viktige produktkategorier og "tapte muligheter til å skape nye trender" for underytelse.

Og mens han forpliktet seg til nye initiativer som tar sikte på å revitalisere den sliter amerikanske virksomheten, samt øke markedsføringsutgiftene i Kina, er Bernstein og Stifel-eksperter overbevist om at disse løsningene neppe vil vise seg å være en rask løsning for Lululemon-aksjen.

Inkludert fallet etter inntjeningen, er LULU-aksjen ned nesten 60 % sammenlignet med det høyeste hittil i år.

Hvorfor kuttet Bernstein og Stifel Lululemons aksjekursmål

Både Bernstein- og Stifel-analytikere reduserte kursmålet på LULU-aksjen etter resultatmeldingen, med henvisning til forverrede fundamentale forhold og makropress.

Ifølge dem står forhandleren av sportsklær overfor en dobbel trussel: fortsatt svakhet i USA og tegn på avtagende momentum i Kina.

I tillegg ser de ikke lenger på Lululemon som spesielt godt posisjonert for å tåle fjerningen av de minimis-unntaket og økende tollsatser.

I tillegg trekker til og med den velstående forbrukeren nå tilbake på diskresjonære utgifter midt i økende bekymringer for inflasjon, noe som viser seg å være smertefullt for et premiumpriset merke som Lululemon.

Ifølge administrerende direktør Calvin McDonald har selskapet latt produktsykluser trekke for lenge, spesielt innen fritidsklær, noe som har ført til et foreldet utvalg og tapte trendmuligheter.

LULU-aksjer handles ikke til en attraktiv verdsettelse

Mens Lululemon-aksjen har falt kraftig i år, er de fortsatt priset til en premie sammenlignet med jevnaldrende.

Dens fremtidige pris-til-inntjening (P/E)-forhold på nesten 14 er vanskelig å rettferdiggjøre gitt den reviderte guidingen og avtagende salg i USA.

Og pris-til-salg (P/S)-multippeet på 2,25 ligger for tiden godt over 0,42 for Under Armour.

Sammensatte bekymringer er innsideaktivitet: i løpet av de siste 12 månedene har ledere aggressivt solgt LULU-aksjer.

Innsideeierskap ligger for tiden under 1,0 %, noe som tyder på begrenset tilpasning til langsiktige aksjonærer.

Merk at innsidesalg ofte indikerer mangel på tillit til selskapets langsiktige utsikter og er derfor meningsfullt negative for Lululemon Athletica Inc i 2025.

Slik spiller du Lululemon-aksjer etter Q2-inntjening

Lululemons ledelse satser på at Kina skal kompensere for innenlandsk mykhet, øke markedsføringsutgiftene og utvide butikkfotavtrykket.

Mens merket har fått gjennomslag i regionen gjennom lokaliserte produkter og samfunnsengasjement, vil den økte investeringen sannsynligvis komprimere marginene på kort sikt.

Med driftsmarginer allerede ned 210 basispunkter i andre kvartal og tariffer som legger til ytterligere kostnadspress, ser lønnsomhetsbildet sikkert humpete ut for LULU-aksjer.

Avslutningsvis kan investorer som håper på en rask oppgang i Lululemon-aksjen bli skuffet – denne snuoperasjonen vil ta tid, og tålmodighet blir kanskje ikke belønnet.