Amerikanske arbeidsledighetskrav stiger til nivåer fra pandemitiden, noe som gir næring til Feds spekulasjoner om rentekutt

Det amerikanske arbeidsmarkedet leverte en uvelkommen overraskelse denne uken, da arbeidsledighetskrav steg til nivåer som ikke er sett siden dypet av pandemigjenopprettingen.

De siste dataene tegner et bilde av en økonomi ved et vendepunkt, der de stramme arbeidsforholdene som definerte mye av den post-pandemiske æraen ser ut til å løsne på måter som kan omforme både forbrukeratferd og Federal Reserve-politikk.

Arbeidsledighetskrav hoppet med 27 000 forrige uke til å nå 263 000, den største økningen på én uke vi har sett siden desember 2020, da økonomien fortsatt vaklet etter pandemikaos.

Det er også den høyeste totalen siden oktober 2021, og det overrasket prognosemakere fullstendig.

Forbrukertilliten får et slag

Fire-ukers gjennomsnittet, som økonomer bruker for å jevne ut støyen, klatret til 240 500. Det er det høyeste det har vært siden juni.

I mellomtiden holdt antallet personer som mottok løpende ytelser seg rundt 1,93 millioner, noe som fortsatt er ganske høyt hvis du ser tilbake på nivåene før pandemien.

Dette skjer ikke i et vakuum. Augusts jobbrapport var allerede ganske svak, med knapt noen jobbvekst å snakke om.

Og husker du juni? Det var faktisk en måned hvor USA mistet jobber, noe som ikke skjer så ofte. Handelsusikkerhet spilte en rolle da, men flere andre faktorer veide inn.

Her er grunnen til at dette er viktig for vanlige mennesker: når de begynner å bekymre seg for å miste jobben, slutter de å bruke penger.

Og forbruk er i utgangspunktet motoren i økonomien vår, da det er omtrent 70 % av alt vi produserer.

Tillitsundersøkelser fanger allerede opp dette. Arbeidernes optimisme med hensyn til å finne jobber har falt til nivåer vi ikke har sett siden 2013, noe som ikke akkurat var en god tid.

Inflasjon vs jobber: Feds puslespill

Federal Reserve følger nøye med på alt dette. De har prøvd å kjøle ned inflasjonen, som har kommet ned fra de skumle toppene, men som fortsatt er varmere enn målet på 2 %.

De siste konsumprisdataene viste en viss fremgang, men ikke nok til å erklære seier.

Nå har de et skikkelig puslespill. Kutte renten for å hjelpe arbeidsmarkedet, selv om inflasjonen ikke er fullstendig temmet?

Wall Street tror de vil gjøre det, ettersom tradere satser tungt på et kvart poengs kutt på neste Fed-møte. Dette kan spre seg på måter som om folk virkelig trekker ned på utgiftene, vil forhandlere føle det raskt.

Den økonomiske veksten har stabilisert seg de siste månedene, men det kan endre seg hvis arbeidsmarkedet fortsetter å svekkes.

Noen økonomer tror dette faktisk kan være gode nyheter i forkledning, en "myk landing" der økonomien kjøles ned akkurat nok til å drepe inflasjonen uten å forårsake en fullverdig resesjon.

En Fed-økonom sa det slik nylig: hoppet i arbeidsledighetskrav er et advarselstegn på at arbeidsmarkedet «tilpasser seg strammere monetære forhold».

Det betyr at høyere renter gjør det de skal gjøre, men ingen vet nøyaktig hvor dette ender opp.