Morgan Stanleys Gower sier at gullrally viser utviklende rolle utover trygg havn

Gullets prishandling gir betydelig innsikt i den globale økonomien og finansmarkedene, og viser at det er mer enn bare en trygg havn, ifølge Amy Gower, metall- og gruveråvarestrateg hos Morgan Stanley.

"Gull har alltid vært den beste ressursen i tider med usikkerhet," ble Gower sitert i en Kitco.com rapport.

Svingninger i gullprisene indikerer ofte betydelige underliggende skift, sa hun.

Gulls imponerende økning på over 38 % og sølvets økning på mer enn 42 % i år indikerer tydelig betydelig markedsaktivitet. Gower tilskriver dette rallyet til flere avgjørende faktorer.

Nøkkeldrivere bak gullrally

Sentralbanker fortsetter sin sterke gullkjøpstrend, med gull som nå utgjør en større del av sentralbankreservene enn statsobligasjoner for første gang siden 1996, sa Gower.

Dette viser sterk tillit til gullets langsiktige verdi.

I tillegg opplevde gullstøttede børshandlede fond (ETFer) 5 milliarder dollar i tilstrømning bare i løpet av august, med år-til-dato innstrømning som er den høyeste som er registrert utenfor 2020, noe som indikerer fornyet interesse fra institusjonelle investorer, ifølge henne.

"Med inflasjon fortsatt over målet i mange store økonomier, har gulls appell vært overraskende motstandsdyktig til tross for at det er en ikke-avkastende eiendel," la hun til i Kitco-rapporten.

Morgan Stanleys prognose, ifølge Gower, spår en økning på 5 % i gullprisene for 2025, og når en topp på $3,800 per unse innen utgangen av året.

Fremtidsutsikter og markedsdynamikk

Gower påpekte imidlertid at det fortsatt er usikkert hvordan etterspørselen etter smykker vil utvikle seg, gitt at den står for 40 % av det totale gullforbruket.

Gower bemerket en nedgang i etterspørselen etter edle metaller for smykker, og tilskrev det svekket forbrukerinteresse.

Hun påpekte at «etterspørselen etter gullsmykker i andre kvartal var den verste siden tredje kvartal 2020», en direkte konsekvens av høye priser.

Til tross for dette opprettholdt gull sine gevinster fra januar til april. Sølv så også fortsatt vekst, hovedsakelig drevet av robust etterspørsel fra solenergiindustrien.

I flere måneder manglet begge metallene katalysatorer for ytterligere gevinster. Imidlertid er de nå satt til å dra nytte av anslåtte Fed-rentekutt.

Gull vil bli rimeligere globalt på grunn av en spådd svekkelse av den amerikanske dollaren, ifølge Morgan Stanleys valutastrateger.

Gower fremhevet at Indias gull- og sølvimport allerede hadde begynt å forbedre seg i juli.

Gower uttalte at utsiktene deres for både gull og sølv fortsatt er positive, og la til at gull har en tendens til å overgå etter Federal Reserves rentekutt, noe som fører til at de foretrekker gull fremfor sølv.

I skrivende stund er gullprisene på COMEX 0,6 % høyere til 3 694,97 dollar per unse.