OECD løfter USAs vekstutsikter for 2025 for AI-investeringer, advarer om tollbrems

Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling (OECD) økte sin spådom for BNP-vekst i USA i 2025, med henvisning til storskala investeringer knyttet til kunstig intelligens som en ledende årsak.

Organisasjonen, basert i Paris, sa tirsdag at den nå forventer en årlig vekst i reelt bruttonasjonalprodukt på 1,8 % i 2025, en liten økning fra juni-prognosen på 1,6 %.

Likevel forventes ekspansjonen å avta betraktelig etter 2024, da USAs BNP vokste med 2,8 %.

Ifølge OECD forventes veksten å avta til 1,5 % i 2026 ettersom effektene av både høyere tollsatser og lavere innvandring forverres.

"Sterke AI-relaterte investeringer økte resultatene i USA," sa OECD, men fordelene blir oppveid av motvind fra handel og demografiske endringer.

Tollsatsene når sitt høyeste nivå siden 1933

Den kraftige økningen i tollsatser påvirker sterkt de amerikanske utsiktene.

OECD sa at landets samlede effektive tollsats hadde steget til omtrent 19,5 % innen utgangen av august, etter vedtakelsen av president Donald Trumps «gjensidige» tollpolitikk.

Raten er den høyeste siden 1933, ifølge gruppens estimater.

Høyere tollsatser anslås å redusere handelsstrømmer og forbruksutgifter, og begrense den positive effekten av privat sektors investeringer i høyteknologiske industrier.

OECD bemerket også symptomer på et forverret arbeidsmarked, noe som kan begrense husholdningenes utgifter og den generelle økonomiske veksten.

Nedgang i innvandringen øker presset

OECD identifiserte en nedgang i nettoinnvandringen som en barriere for fremtidig vekst i USA, i tillegg til tollpress.

Innvandring har historisk sett gitt tilbud og etterspørsel etter arbeidskraft, og støttet utvidelse av arbeidsstyrken og forbrukermarkeder.

Rapporten antyder at redusert tilstrømning av utenlandske arbeidere og innbyggere vil forverre demografiske utfordringer, potensielt begrense arbeidstilbudet og redusere produktivitet og produksjon.

Globale vekstutsikter mer robuste

OECD pekte også på et bedre resultat enn forventet for verdensøkonomien i første halvdel av 2025, utenfor USA.

Den sa at flere fremvoksende markeder også ble støttet opp av midlertidige økninger fra forhåndslasting av eksport til USA før implementeringen av tariffer.

Følgelig hevet OECD sin prognose for resten av verden i år til 3,2 %, sterkere enn den pågående ekspansjonen på 2,9 % den trodde tilbake i juni.

Revisjonen er imidlertid fortsatt under vekstraten på 3,3 % i 2024.

For 2026 beholdt organisasjonen sitt syn på 2,9 % global ekspansjon ettersom avkjøling forventes etter et innledende løft tidlig eksport gir på bakgrunn av en gradvis global spredning av høyere tollsatser gjennom handelsnettverk.

Balansere AI-gevinster med strukturell motvind

OECDs siste spådommer fremhever de mange dynamikkene som påvirker de amerikanske utsiktene.

På den ene siden bidrar AI-relaterte investeringer til å opprettholde vekst i avanserte sektorer og gi drivkraft i en tid da tradisjonelle drivere som forbrukernes etterspørsel og handel er under press.

På den annen side skaper virkningen av høyere tollsatser og redusert innvandring strukturelle hindringer som kan begrense momentumets bærekraft.

Mens teknologiinvesteringer har gitt et kortsiktig løft til veksten i 2025, har OECD uttalt at den generelle banen fører til en nedgang.

Ifølge organisasjonens anslag, med mindre politiske og demografiske utfordringer avtar, vil den amerikanske økonomien slite med å reprodusere sin sterke ytelse i 2024.