Hvorfor Nvidia-aksjen er i minus i dag, selv om denne analytikeren fortsatt er sterkt bullish

Nvidia-aksjen falt tidlig på torsdag, og forlenget en beskjeden nedgang etter en stort sett flat ytelse den siste måneden, til tross for store forpliktelser til infrastruktur for kunstig intelligens.

Aksjene falt 2,1 % til 173 dollar i tidlig handel, etter et fall på 0,8 % onsdag, da investorer veide både kortsiktig motvind og langsiktig vekstpotensial.

Tilbaketrekningen kommer etter at teknologiselskaper signaliserte betydelige AI-relaterte utgifter, og fremhevet Nvidias sentrale rolle i bransjen.

Analytikere ved Yardeni Research beskrev fortellingen rundt brikkeprodusenten som "rotete", og bemerket at selv om Nvidia har rikelig med kontanter til å finansiere disse initiativene, er dens økonomiske resultater i økende grad knyttet til de mindre firmaene den støtter.

"Så lenge selskaper [...] kan fortsette å skaffe milliarder av dollar fra Nvidia og andre for å bygge datasentre, bør Nvidias brikker forbli etterspurt," skrev Yardeni-analytikere.

«Men den dagen som stopper, pass på.»

Nvidias massive AI-investeringer

Denne uken kunngjorde Nvidia planer om å investere opptil 100 milliarder dollar i OpenAI for å hjelpe AI-laboratoriet med å bygge datasentre som er i stand til å støtte avanserte arbeidsbelastninger på Nvidias AI-optimaliserte brikker.

Investeringen er en del av en bredere strategi, som også inkluderer en eierandel på 5 milliarder dollar i Intel med felles prosessorutvikling, omtrent 2,7 milliarder dollar i Storbritannias AI-oppstartsøkosystem, og en investering på 500 millioner dollar i den britiske datasenteroperatøren Nscale.

Disse grepene tar sikte på å sikre at Nvidia forblir sentral i AI-infrastrukturen, og støtter både data- og nettverksfunksjoner som er avgjørende for AI-distribusjon.

Ved å finansiere og samarbeide med mindre selskaper, søker Nvidia å opprettholde teknologien sin i hjertet av et ekspanderende globalt AI-økosystem.

Bekymringene for AI-sløyfen

Nvidias nylige investering på flere milliarder dollar i OpenAI vil kanalisere betydelig kapital til AI-oppstarten, selv om mye av det forventes å dekke bruken av Nvidias avanserte brikker.

Avtalen, verdsatt til opptil 100 milliarder dollar, vil bli utbetalt etter hvert som AI-superdatabehandlingsanlegg kommer online i løpet av de kommende årene, med den første forventet i andre halvdel av 2026.

Viktige detaljer – inkludert tidspunktet for utbyggingene og kostnadene for hvert datasenter – er fortsatt uklare.

Medierapporter tyder på at OpenAI planlegger å betale for Nvidias grafikkbehandlingsenheter gjennom leieavtaler i stedet for forhåndskjøp.

Selv om avtalen understreker omfanget av AI-investeringer, har den reist investorbekymringer over bærekraften til sektoren.

Noen markedsaktører bekymrer seg for den "sirkulære karakteren" til slike ordninger, og øker inntjeningen på papiret uten å skape konkrete nye resultater.

Wall Street-analytiker er fortsatt bullish

Barclays-analytiker Tom O'Malley sa at Nvidia kan være den primære mottakeren av mer enn 2 billioner dollar i anslåtte AI-infrastrukturutgifter i løpet av de neste fem årene.

Av det forventer han at 1.5 billioner dollar vil gå til data- og nettverksteknologier, der Nvidia leder markedet, som involverer kjøp av nesten 19 millioner GPUer.

"Vi ser at denne [AI spending] i stor grad flyte inn i Nvidia PandL i løpet av de neste 5+ årene, flytte tallene vesentlig høyere og gjøre dette til det mest attraktive navnet i vårt område," sa O'Malley.

Han hevet kursmålet til $240 fra $200, noe som indikerer 37 % potensiell oppside, samtidig som han beholdt en overvektsvurdering.

Det reviderte målet gjenspeiler en 35-ganger inntjeningsmultippel, opp fra 29, og tar hensyn til potensielle gevinster fra AI-momentum og datasenterutvidelser.