Her er grunnen til at gullprisen og sveitsiske franc (CHF) stiger i år

Gullprisen og sveitsiske franc stiger i år, mens den amerikanske dollarindeksen stuper ettersom investorer omfavner sin rolle som trygge havner midt i skyhøye risikoer. USD/CHF-kursen stupte til 0,7964, ned fra 13,50 % fra hittil i år, mens gullprisen har hoppet til $3,865. Gull har hoppet med nesten 50 % fra det laveste nivået hittil i år.

Gull og sveitsiske franc har blitt trygge eiendeler

Hovedårsaken til at sveitsiske franc og gullprisen har steget i år er på grunn av den pågående etterspørselen etter trygge havner på grunn av Donald Trumps politikk.

Den første hovedrisikoen som presset disse eiendelene høyere var Trumps tollpolitikk, som har påvirket alle land. Planen hans har satt en minimumstollsats på 10 %, med land som India og Brasil som mottar en avgift på 50 % på de fleste av varene sine.

Den andre hovedrisikoen har vært på Federal Reserve, hvis uavhengighet har blitt påvirket av noen Trump-politikk. Trump vurderte å sparke Jay Powell tidligere i år etter at Federal Open Market Committee (FOMC) avviste hans oppfordringer om et stort rentekutt.

Selv om han ikke har sparket Powell, har han forsøkt å sparke Lisa Cook, og anklaget henne for boliglånssvindel. Bare denne uka tillot Federal Reserve henne å tjene i sentralbanken mens saken hennes fortsetter i lavere domstoler.

Å sparke Fed-tjenestemenn ville være risikabelt for den amerikanske økonomien, slik det har skjedd med den tyrkiske liraen, som har stupt til et rekordlavt nivå på grunn av mangelen på sentralbankuavhengighet.

De to trygge havnene reagerte også på Trumps flaggskip Big Beautiful Bill, som han signerte til lov for noen måneder siden. Denne politikken vil legge billioner til det amerikanske underskuddet i de kommende årene. På den positive siden vil imidlertid virkningen bli oppveid av Trumps tariffer, som vil bringe inn over 4 billioner dollar i løpet av det neste tiåret.

Rentekutt fra Federal Reserve

Gullprisen og sveitsiske franc har hoppet ettersom investorer reagerte på det nylige rentekuttet fra Federal Reserve og de økende oddsene for mer i fremtiden.

Banken bestemte seg for å kutte renten med 0,25 % og antydet at mer ville komme, med henvisning til de svake jobbtallene.

Oddsen for flere Fed-kutt steg onsdag etter at den amerikanske regjeringens nedstengning skjedde og etter at ADP publiserte svake non-farm payrolls-data.

Regjeringsnedleggelsen skjedde da demokrater og republikanere var uenige om hvordan regjeringen skulle finansieres. Demokratene bruker sin innflytelse til å kreve helseutgifter, mens republikanerne vil ha en ren utgiftspakke.

En rapport fra ADP på torsdag viste at økonomien mistet 36 000 jobber i september, lavere enn den forventede økningen på 50 000.

Derfor betyr de svake jobbtallene og regjeringens nedstengning at Federal Reserve vil kutte renten denne måneden.

Flere rentekutt vil skje i 2026 når Trump erstatter Jerome Powell når hans periode utløper.

Som sådan er det økende odds for at gullprisen og sveitsiske franc vil fortsette å stige i år. I et notat torsdag sa Goldman Sachs at gull har mer oppside, med henvisning til den pågående robuste tilstrømningen av gull-ETFer.

Goldman bemerket også at sentralbankene økte gullbeholdningen i år. Faktisk viser data at globale sentralbanker nå har mer gull enn amerikanske dollar i reservene, en trend som vil akselerere i årene som kommer.