På innsiden av Russlands krigsøkonomi: Hvordan Putin snudde vekst til overlevelse

En stund så det ut som om Russlands økonomi hadde slått oddsen.

Etter vestlige sanksjoner, oljeembargoer og krigens kostnader som veide tungt, kom økonomien tilbake raskere enn forventet.

Fabrikker jobbet døgnet rundt, lønningene steg, og BNP-tall imponerte selv de mest pessimistiske analytikerne.

Men to år senere er det momentumet borte. Bommen som en gang trosset prognosene har bleknet til stagnasjon, og Kreml får vanlige russere til å betale regningen for krigen de lovet ikke ville berøre deres liv.

Krigsboomens falming

Tallene forteller en rett frem historie.

I både juli og august 2025 var Russlands BNP bare 0,4 % høyere enn ett år tidligere. Undersøkelser av virksomheter viser sammentrekning på tvers av produksjon og tjenester. Selskapenes overskudd er svake, og aksjemarkedet har mistet energien.

Prognoser forventer nå at landet vil vokse med mindre enn 1 % de neste to årene.

Det som en gang var en krigsdrevet ekspansjon er nå en økonomi som sliter med å holde seg flytende.

Boomen i 2023 og 2024 ble drevet av penger i stedet for produktivitet. Regjeringen pøste omtrent 5 % av BNP inn i forsvarsfabrikker, infrastruktur og lønnssubsidier.

Soldater, teknikere og maskinister ble ansatt i hopetall. Dette drev arbeidsledigheten til rekordlave nivåer mens reallønningene nådde all-time highs. For mange russere føltes det som en versjon av velstand, selv om inflasjonen spiste opp lønnspakkene.

Dette begynner å se bekymringsfullt ut nå. Staten trekker ned utgiftene mens sentralbanken strammer inn. Rentene nådde en topp på 21 % tidligere i år og er nå på 17 %.

Målet om å bekjempe inflasjonen er fortsatt en kamp, med KPI-renten som for tiden ligger over 8 %, mens lånekostnadene har frosset private investeringer.

En regjering som går tom for plass

Den plutselige endringen i Moskvas finanser er slående. Landets budsjettunderskudd nådde 4,9 billioner rubler, rundt 61 milliarder dollar, i løpet av de syv første månedene i år.

Regjeringens reserve, kjent som National Welfare Fund, er allerede to tredjedeler oppbrukt. Olje- og gassinntektene som pleide å opprettholde økonomien har nå falt fra 135 milliarder dollar i fjor til rundt 100 milliarder. Det er et kraftig fall på 26 %.

For å fylle gapet øker Kreml nå skattene. Fra 2026 vil merverdiavgiften øke fra 20 % til 22 %. Terskelen for at små bedrifter begynner å betale moms vil falle fra 60 millioner rubler til 10 millioner, og fange titusenvis av nye skattebetalere.

En gamblingskatt på 5 % vil også tre i kraft. Finansminister Anton Siluanov sa at disse økningene er ment å «balansere budsjettet uten overdreven låneopptak».

Samtidig avslører forbruksmønstre hva Moskva prioriterer. Forsvarsutgiftene vil falle litt fra rekordhøye 13,5 billioner rubler til 13 billioner rubler i 2026. Men en egen kategori, nasjonal sikkerhet og rettshåndhevelse, vil stige med mer enn 13 %.

Det ser ut til at regjeringens strategi ikke er å kutte krigsinnsatsen, men å utvide sin interne kontroll.

Dette markerer slutten på finanspartiet som holdt krigstidsøkonomien i live. Økonomer i Russland beskriver 2026-budsjettet som et kompromiss mellom to leire: generalene som krever mer finansiering og teknokratene som frykter løpsk inflasjon.

Men kompromisset er enkelt. Publikum må betale for skadene.

Militariseringen av hverdagen

Krigsutgifter har endret strukturen i Russlands økonomi. Før invasjonen av Ukraina planla landet å levere rundt 400 pansrede kjøretøy i året. Den produserer nå nærmere 4,000.

Droneproduksjonen har vokst fra 140 000 enheter i 2023 til 1,5 millioner i 2024 etter at lokale fabrikker erstattet iransk import. Mellom 2022 og 2024 nådde forsvarsutgiftene 22 billioner rubler, omtrent 263 milliarder dollar.

Omfanget av mobilisering er enormt. Forsvarsindustrien og relaterte industrier har absorbert hundretusenvis av arbeidere, og holder den offisielle arbeidsledigheten på rekordlave nivåer.

For mange småbyer er våpenproduksjon nå den eneste kilden til stabil inntekt. Å trekke seg tilbake vil bety permitteringer, krympende skatteinntekter og sosial uro. Kreml kan ikke lett avvikle det de har bygget.

Men denne permanente militariseringen har en kostnad. Penger og arbeidskraft er låst til aktiviteter med lav produktivitet. Sivile næringer, som boliger til helsevesen, får nå mindre finansiering.

Innovasjon på ikke-militære felt har avtatt. Det som begynte som nødutgifter har blitt et strukturelt trekk ved den russiske staten.

Putin snakker nå om «dual-use»-produksjon, og oppmuntrer forsvarsanlegg til å lage varer for sivile markeder som luftfart, skipsbygging og medisinsk utstyr.

Men konvertering er lettere å kunngjøre enn å oppnå. Fabrikker optimalisert for missilsystemer bytter ikke lett til forbrukerprodukter. Uten den konstante strømmen av statlige ordrer kan Russlands industrielle base gripe opp.

På jakt etter nye livliner

For å holde våpenfabrikkene opptatt, vender Moskva seg utover. Den statlige våpeneksportøren Rosoboronexport rapporterer rekordhøye 60 milliarder dollar i utenlandske ordrer. Analytikere forventer et årlig salg på 17 til 19 milliarder dollar de første fire årene etter krigen.

Russland vender tilbake til våpenmesser i India, Kina, Midtøsten og Afrika, og selger stridsvogner, droner og luftvernsystemer til rabatterte priser.

Og det er presedens for dette trekket. Sovjetunionen ble en global våpenleverandør etter andre verdenskrig, og brukte krigstidskapasitet for å få diplomatisk innflytelse. Putin ser ut til å følge den spilleboken.

Men regnestykket er stramt. Selv med økende eksport dekker bestillinger mindre enn halvparten av Russlands nåværende forsvarsbudsjett. Resten må komme fra innenlandsk etterspørsel, eller mer skatter.

I mellomtiden spruter landets tradisjonelle eksportmotor. Mellom tidlig i 2022 og 2025 falt verdien av russisk vareeksport med nesten 40 %.

Oljeprisen har svekket seg, vestlige kjøpere har forsvunnet, og sanksjoner har tvunget Moskva til å stole på en flåte av skyggetankere for å frakte råolje til India, Kina og Tyrkia til rabatterte priser.

Konfliktens nye ansikt

Økonomiske grenser har ikke endret Putins ambisjoner, men de har endret hans metoder.

Russland kjemper nå en billigere krig. I stedet for store offensiver er den avhengig av droner, cyberangrep og sabotasje. Europeiske land har møtt brudd på luftrommet, GPS-forstyrrelser og angrep på infrastruktur. Ingen av disse handlingene krysser NATOs terskel for krig, men sammen tester de alliansens enhet.

Denne strategien gir resultater til lave kostnader for Moskva. En drone skutt over en grense kan forårsake millioner i skade og politisk splid for prisen av en familiebil. Cyberangrep og desinformasjonskampanjer strekker det europeiske forsvaret uten ekstra utgifter.

Denne «gråsone»-krigføringen passer inn i logikken til en økonomi som må spare ressurser samtidig som motstanderne holdes ute av balanse.

Innenriks er Kremls mål å opprettholde normalitet. Lønningene er fortsatt høye i forsvarstunge regioner, og propaganda legger vekt på stabilitet fremfor luksus. De fleste russere har lært å leve med mangel og inflasjon. Med dissens kriminalisert er det sosiale presset som kan tvinge frem politisk endring stort sett fraværende.

En stat bygget for utholdenhet, ikke vekst

Russlands økonomi hviler nå på et smalt grunnlag. Det er krigsproduksjon, oljeeksport under sanksjoner og innbyggernes evne til å absorbere høyere skatter og priser.

Vekst på rundt 1 %, inflasjon nær 8 % og høye renter har blitt den nye normalen. Regjeringen har valgt stagnasjon fremfor krise.

Og selv om systemet ser stabilt ut foreløpig, viser det til syvende og sist et land som bytter sin fremtidige vekst for kortsiktig overlevelse.