WGC sier at gull sannsynligvis vil opprettholde sin verdi med ytterligere oppside i sikte

Gullfutures på COMEX nådde historiske $4,000 per unse sent tirsdag da rekordhøye månedlige ETF-innstrømninger fortsatte å øke prisene.

World Gold Council forventer at gullprisen vil holde på gevinsten, og det kan være mer oppside i løpet av de kommende ukene.

"Vår Gold Return Attribution Model (GRAM) antyder at politisk spenning, sterk opsjonsmarkedsaktivitet og valutasvakhet spilte en nøkkelrolle i gullets ytelse forrige måned," sa WGC i sin markedskommentar onsdag.

Gull-ETF-er opplevde sin mest robuste måned noensinne, med netto tilstrømning på 17,3 milliarder dollar (146 tonn) i september.

Nord-Amerika ledet denne økningen med 10,6 milliarder dollar, etterfulgt av Europa med 4,4 milliarder dollar.

Asia bidro også betydelig til rallyet, og tiltrakk seg 2,1 milliarder dollar, mens andre regioner rapporterte mer beskjedne tilstrømninger.

Samtidig styrket COMEX-forvaltede pengenetto lange posisjoner gullets prisstigning, og la til 9 milliarder dollar (+33 tonn).

Aksjer på kanten

For amerikanske aksjer markerer september vanligvis årets svakeste måned, mens oktober er beryktet for betydelige korreksjoner.

Denne perioden gjør aksjeinvestorer generelt bekymret.

"Den sannsynlige trusselen mot aksjer er akutt, gitt høye verdivurderinger, gullhår-inntjeningsprognoser, høy markedskonsentrasjon, utvidet posisjonering og tekniske røde flagg," sa rådet.

Gull fungerer som en utmerket langsiktig diversifisator og en pålitelig kortsiktig sikring mot fall i aksjeverdien.

Hva har gull igjen i tanken?

Det er en potensiell bekymring for at gull, og i forlengelsen av gullinvestorer, kanskje ikke reagerer raskt på et plutselig fall i aksjemarkedene, ifølge WGC.

Dette skyldes i stor grad at gull for tiden ser ut til å være overkjøpt.

Fra et taktisk perspektiv kan gull slite med å tiltrekke seg marginale investeringskjøpere i dette scenariet, til tross for lett langsiktig strategisk posisjonering, la rådet til.

En annen bekymring er potensialet for at flere faktorer kan tynge gullets ytelse.

Disse inkluderer oversolgte forhold i dollaren, overvurdert markedsfrykt og andre elementer som kan virke mot metallet.

World Gold Council (WGC) sa at de har undersøkt ulike drivere under tidligere nedtrekk i aksjemarkedet og funnet at dagens forhold ikke støtter gull.

Ifølge rådet er metallets ytelse under markedssalg først og fremst påvirket av bevegelser i amerikanske dollar, mens dets tidligere verdsettelse bare spiller en sekundær rolle.

«Avkastningsbanen betyr bare noe hvis vi inkluderer de volatile observasjonene fra midten av 1970-tallet og begynnelsen av 1980-tallet, mens nivået på spreadene bare betyr noe hvis vi ekskluderer de volatile 1970-årene.

Utsikter for gullpris

"Ser vi utenfor disse faktorene, har sentralbankene vist en tilbøyelighet til å kjøpe fall de siste tre årene," la WGC til.

Til tross for et kort intradag gullsalg 30.

Dette antyder at selv med dagens prisnivåer er investorer klare til å gå inn på markedet, drevet av en rekke overbevisende faktorer for å vurdere gull.

Regjeringsnedleggelser, vedvarende handelsspenninger, pågående sysselsettingskamper midt i inflasjonsbekymringer og dollarsikringspraksis bidrar alle til vedvarende press på en nøkkeldriver for gullprisene.

WGCs analyse, selv om den er veiledende, antyder at gull sannsynligvis vil opprettholde sin verdi og potensielt øke ytterligere hvis aksjer ser korreksjoner, gitt "overfloden av støttende faktorer andre steder".