Allwyn og OPAP blir enige om en fusjon på 16 milliarder euro for å skape et europeisk kraftsenter for gambling

Lotterioperatøren Allwyn og Hellas' OPAP kunngjorde mandag at de vil slå seg sammen i en aksjetransaksjon til en verdi av €16 milliarder (18,6 milliarder dollar), noe som markerer en av Europas største spillfusjoner.

Det kombinerte selskapet vil bli kontinentets største gamblinggruppe og det nest største globalt etter Flutter Entertainment, morselskapet til Paddy Power og FanDuel.

Allwyn, grunnlagt av den tsjekkiske milliardæren Karel Komarek, eier allerede 51,78 % av Athen-noterte OPAP og har vært på en ekspansjonskampanje de siste årene.

Avtalen understreker Allwyns økende ambisjoner om å konsolidere den fragmenterte europeiske gamblingsektoren og utvide sin globale rekkevidde.

Selskapene forventer å fullføre fusjonen i første halvdel av 2026, i påvente av aksjonær- og myndighetsgodkjenning.

Den kombinerte enheten vil eies 78,5 % av Allwyn, mens OPAPs minoritetsaksjonærer eier de resterende 21,5 %.

Struktur og oppføringsplaner

I henhold til fusjonsvilkårene vil OPAP overføre sine driftsmidler til nyopprettede greske datterselskaper mens de flytter sitt lovpålagte sete til Luxembourg.

Til gjengjeld vil Allwyn bidra med alle sine eiendeler – unntatt sin eksisterende OPAP-eierandel – til det Luxembourg-baserte selskapet i bytte mot nyutstedte aksjer.

Det sammenslåtte selskapet vil fortsette å operere under Allwyn-navnet og vil forbli notert på Athens Stock Exchange.

Partnerne sa også at de planlegger å forfølge en ytterligere notering i enten London eller New York etter ferdigstillelse.

Konsernets registrerte kontor vil bli flyttet til Sveits, hvor Allwyn for tiden er basert.

Allwyns morselskap, Komareks KKCG-investeringsgruppe, eier 95,73 % av Allwyn og forventes å kontrollere omtrent 85 % av stemmerettighetene i den nylig sammenslåtte enheten.

Strategiske ambisjoner og lederskap

Robert Chvatal, Allwyns administrerende direktør, vil lede den utvidede gruppen, mens Komarek vil fungere som styreleder.

OPAPs nåværende ledergruppe vil fortsette å føre tilsyn med driften i Hellas og Kypros.

Komarek sa at fusjonen vil "akselerere innovasjon, styrke konkurranseevnen og drive betydelig internasjonal vekst."

Allwyn har vokst raskt gjennom oppkjøp og internasjonal ekspansjon.

Det driver lotterier i flere europeiske land og overtok offisielt Storbritannias National Lottery fra Camelot tidlig i 2024 etter å ha vunnet lisensen i 2022.

Selskapet rapporterte justert EBITDA på 1,5 milliarder euro på inntekter på 8,8 milliarder euro i 2024, noe som representerer en økning på 12 % fra året før.

Avtalen med OPAP støtter også Allwyns press for å diversifisere utover lotterier.

I september gikk selskapet med på å kjøpe en majoritetsandel i den amerikanske fantasy-sportsoperatøren PrizePicks i en transaksjon som verdsetter det Atlanta-baserte firmaet til 1,6 milliarder dollar.

Markedsreaksjon og utsikter

Etter kunngjøringen steg OPAP-aksjen 2,8 % i europeisk ettermiddagshandel, mens Allwyns verdsettelse – ekskludert OPAP-aksjene – ble knyttet til €8,97 milliarder.

Analytikere sa at fusjonen forbedrer skala og synergier, potensielt forbedrer tilgangen til nye markeder og skaper sterkere krysssalgsmuligheter over hele Europa og Nord-Amerika.

OPAP ble grunnlagt i 1958 og driver lotterier, sportsbetting og spilleautomater i Hellas og Kypros.

Allwyns beslutning om å konsolidere kontrollen gjenspeiler en bredere trend med europeiske spillfirmaer som søker størrelse og internasjonal tilstedeværelse midt i økende regulatorisk gransking og konkurranse.

Komareks KKCG tok fullt eierskap til den europeiske lotterigruppen Sazka i 2019 før den omdøpte den til Allwyn, og markerte begynnelsen på den globale transformasjonen.

Fusjonen med OPAP, sier bransjeobservatører, kan nå markere det neste definerende kapittelet i den utvidelsen.