CXMT planlegger børsnotering av Shanghai på 42 milliarder dollar ettersom Kina øker brikkeambisjonene: rapport

Den kinesiske minnebrikkeprodusenten ChangXin Memory Technologies (CXMT) forbereder seg på en børsnotering i Shanghai allerede i første kvartal neste år, med sikte på en verdsettelse på opptil 300 milliarder yuan (42,12 milliarder dollar), rapporterte Reuters tirsdag, med henvisning til kilder som er kjent med saken.

CXMT ble grunnlagt i 2016 med sterk statlig støtte, og har blitt flaggbæreren for Kinas innsats for å etablere sitt eget halvlederøkosystem.

Selskapet har som mål å skaffe mellom 20 milliarder og 40 milliarder yuan gjennom børsnoteringen, med en kilde som anslår rundt 30 milliarder yuan som det mest sannsynlige målet.

Et formelt prospekt kan sendes inn allerede i november, heter det i rapporten.

Kildene, som nektet å bli navngitt fordi planene ennå ikke er offentlige, sa at tilbudets størrelse og tidslinje fortsatt kan endre seg avhengig av markedsforholdene.

Trekket kommer midt i et kraftig rally i Kinas halvledersektor, med referanseindeksen CSI CN halvlederindeks opp rundt 49 % så langt i år.

Investorer støtter Kinas selvforsyning av brikker

CXMTs børsnotering forventes å tiltrekke seg sterk interesse fra innenlandske investorer som satser på Kinas strategiske bud på selvforsyning innen kritiske teknologier.

Selskapet har allerede begynt den offisielle «rådgivningsprosessen» for en notering, og ansetter de statseide investeringsbankene China International Capital Corporation (CICC) og CSC Financial som felles sponsorer.

Selv om CXMT ikke har bekreftet detaljer om børsnoteringen, vil tilbudet markere en milepæl for Kinas brikkeambisjoner, spesielt ettersom USA strammer inn eksportrestriksjonene på avanserte halvlederteknologier.

Selskapet er Kinas ledende produsent av dynamisk tilfeldig tilgangsminne (DRAM) – en viktig komponent i smarttelefoner, datamaskiner og servere – og investerer tungt i neste generasjons minne med høy båndbredde (HBM).

Denne spesialiserte formen for DRAM driver avanserte prosessorer, inkludert Nvidias GPUer, som brukes i generative kunstig intelligens-systemer.

Skyv inn i sjelden brikkeproduksjon

CXMTs vekst har blitt stadig mer betydelig etter Washingtons beslutning om å dempe Kinas tilgang til avanserte minnebrikker i fjor.

Selskapet utvider nå kapasiteten og bygger et HBM-emballasjeanlegg i Shanghai, som forventes å starte driften innen utgangen av 2025.

Den første månedlige produksjonen av HBM-skiver vil være rundt 30 000, eller omtrent en femtedel av Sør-Koreas SK Hynix, ifølge to kilder som er kjent med saken.

CXMT har som mål å starte masseproduksjon av fjerde generasjons HBM3-brikker i 2026.

"CXMT kan fortsatt være rundt fire år bak SK Hynix i avansert minne, men fremgangen er rask og strategisk tilpasset Kinas nasjonale mål," sa Choe Jeongdong, senioranalytiker hos TechInsights.

Globale markedsendringer styrker etterspørselen etter brikker

Det globale minnemarkedet strammer seg til midt i skyhøy etterspørsel etter AI-relatert maskinvare.

Skiftet har vært til fordel for DRAM- og HBM-produsenter, selv om geopolitiske spenninger fortsetter å omforme forsyningskjedene.

Micron Technology, den USA-baserte minnegiganten, avvikler angivelig sin kinesiske serverbrikkevirksomhet etter at Beijing begrenset produktene sine fra bruk av kritisk infrastruktur.

Analytikere forventer at CXMTs kapitalutgifter vil nå så høyt som 7 milliarder dollar gjennom 2024, med jevn vekst i 2025, forutsatt at det ikke blir noen nye amerikanske sanksjoner.

Hvis den lykkes, kan CXMTs notering bli en av de største i Shanghai de siste årene – et symbol på Kinas vilje til å styrke sin halvlederuavhengighet midt i et stadig mer fragmentert globalt teknologilandskap.