Ambipar Emergency Response-aksjen stuper 31 % etter konkursbegjæring

Aksjene i Ambipar Emergency Response (NYSE American:AMBI) falt 31 % til 77 cent torsdag etter at handelen ble gjenopptatt, etter en to-dagers stopp utløst av selskapets konkursbegjæring tidligere i uken.

Aksjen svingte mellom et lavpunkt på 48 cent - det laveste nivået på 52 uker - og et høydepunkt på 95 cent under intradagshandel.

Det USA-noterte datterselskapet til det brasilianske avfallshåndteringsselskapet Ambipar Participações e Empreendimentos SA søkte om kapittel 11 konkursbeskyttelse i Texas på mandag.

I mellomtiden søkte morselskapet om insolvensbeskyttelse i Brasils domstoler, med henvisning til uregelmessigheter i økonomiske transaksjoner knyttet til en tidligere toppleder.

Til tross for innleveringene sa Ambipar at den normale driften vil fortsette under restruktureringsprosessen.

Imidlertid kunngjorde NYSE American-børsen planer om å starte avnoteringsprosedyrer, selv om selskapet beholder retten til å anke avgjørelsen.

Ambipar Emergency Response spesialiserer seg på krisehåndtering og beredskapstjenester, inkludert miljømessige, kjemiske og biologiske hendelser.

Uregelmessig finansiell aktivitet og økende gjeldspress

Ambipars økonomiske uro ble dypere etter at finansdirektør João de Arruda trakk seg forrige måned.

Selskapet avslørte at konkursbeskyttelsen ble nødvendig etter å ha avdekket uregelmessigheter i bytteoperasjoner administrert av finansavdelingen under Arrudas periode.

Ifølge innleveringer ble byttekontrakter overført fra Bank of America til Deutsche Bank, med senere endringer som introduserte spekulative elementer, et trekk som hevet røde flagg under interne gjennomganger.

Deutsche Bank ba deretter om ytterligere lånegarantier, noe som fikk andre kreditorer til å søke tidlig tilbakebetaling.

Ambipar erklærte en total gjeld på 10,48 milliarder reais (1,94 milliarder dollar) i sin brasilianske konkursbegjæring.

Selskapet har også omtrent 1,05 milliarder dollar i utestående grønne obligasjoner med forfall i 2031 og 2033.

Bank of New York, som fungerer som bobestyrer, har listet opp usikrede krav på rundt 328 millioner dollar knyttet til disse obligasjonene.

En ad hoc-gruppe av grønne obligasjonseiere har beholdt Davis Polk og Wardwell LLP som juridiske rådgivere og Houlihan Lokey som finansiell rådgiver.

I mellomtiden har Ambipar ansatt FTI Consulting for å gjennomføre en rettsmedisinsk regnskapsgjennomgang.

Styringsspørsmål og bredere markedspåvirkning

Kollapsen av Ambipar legger til en rekke selskapsgjeldsproblemer som ryster markedene de siste ukene, etter konkurser hos First Brands og Tricolor, en subprime-långiver.

Analytikere sier at selv om disse sakene virker idiosynkratiske, er investorsentimentet fortsatt skjørt.

JPMorgan-sjef Jamie Dimon advarte om at flere «» kan dukke opp i kredittmarkedene, med henvisning til potensielle skjulte økonomiske risikoer.

Brasilianske selskaper, inkludert Ambipar, er under ekstra belastning på grunn av høye innenlandske renter, og sentralbanken opprettholder sin referanserente på 15 % midt i økende finanspolitiske bekymringer.

Ambipars aksjer har stupt nesten 96 % hittil i år og ble fjernet fra alle B3-aksjeindekser tidligere denne måneden på grunn av styringshensyn.

Analytikere ved UBS sa at selskapets raske ekspansjon gjennom over 70 oppkjøp har avslørt svakheter i balansen og internkontrollen.

Fra og med 2023 hentet Ambipar 57 % av inntektene fra Brasil, 25 % fra Nord-Amerika, 15 % fra Latin-Amerika og 3 % fra Europa.

Selskapets kamp for å håndtere sin økende kompleksitet gjør at det nå står overfor en lang vei for å gjenvinne stabilitet og investortillit.