Chiles Antofagasta forventer helårs kobberproduksjon i nedre ende av prognosen

Det chilenske gruveselskapet Antofagasta plc (ANTO. L) rapporterte en beskjeden økning på 1 % i kobberproduksjonen for septemberkvartalet, ettersom de globale kobbermarkedene fortsatt er stramme, men stort sett stabile.

Selskapet produserte 161 800 tonn kobber i løpet av de tre månedene frem til september, noe som tar produksjonen hittil i år til 476 600 tonn – en økning på 2,8 % fra samme periode i 2024, ifølge en Reuters-rapport.

Til tross for den kvartalsvise økningen, forventer Antofagasta at helårsproduksjonen vil lande i den nedre enden av prognoseområdet på 660 000–700 000 tonn.

Gruvearbeideren, som driver fire gruver i Chile, fortsetter å møte kostnadspress og utfordringen med å utvide kapasiteten for å møte økende etterspørsel fra kraft-, konstruksjons- og ren energisektor.

Selskapets jevne produksjon kommer midt i fastere kobberpriser, støttet av vedvarende etterspørsel fra fornybar energiteknologi og pågående forsyningsbegrensninger i store produsentland.

Capex-guiding kuttet til 3,6 milliarder dollar på peso-svakhet

Antofagasta trimmet også sin kapitalutgiftsprognose for året til 3,6 milliarder dollar fra 3,9 milliarder dollar tidligere, og tilskrev revisjonen først og fremst devalueringen av den chilenske pesoen.

Analytikere hos Citi bemerket at selskapets reviderte utgiftsplaner for 2025 så ut til å gjenspeile et tidsskifte snarere enn en reduksjon i de totale investeringene.

«Capex-veiledningen for 2025 er revidert ... som vi ser på som utsatt for utgifter i 2026,» sa Citi i et notat.

Trekket fremhever Antofagastas forsiktige holdning til kapitaldistribusjon midt i valutasvingninger og skiftende markedsforhold, selv om det fortsatt er forpliktet til langsiktige vekstinitiativer, spesielt ved Los Pelambres-gruven.

Utsiktene for 2026 peker på forsyningsbegrensninger

Antofagasta ser til og med at produksjonen i 2026 overstiger 650 000 tonn og nærmer seg 700 000 tonn, takket være nye produksjonsnivåer ved Los Pelambres i de kommende årene.

Men analytikere advarte om at gruvearbeiderens konservative utsikter kan fremheve bredere forsyningsproblemer i det globale kobbermarkedet.

Citi refererte til selskapets guiding som en indikasjon på vedvarende global forsyningsstramhet, og kommenterte: "En lav guiding (for 2026) fra en av de best drevne gruvedriftene vil sannsynligvis være nok et signal om innstramming av tilbudet for det globale kobbermarkedet."

Kommentarene illustrerer en bredere angst blant investorer og markedsaktører: Gruvearbeidere har ikke hastet med å planlegge økninger, til tross for rekord- eller nyrekordkurser, ettersom de står overfor inflasjonspress, tillater hindringer og geologiske problemer.

Kobberprisene nærmer seg rekordhøyder

Kobberprisene toppet $11 000 per tonn 9.

Den pågående prisstyrken skyldes en kombinasjon av sterk etterspørsel og begrenset tilbud, samt markedsspådommer om at det globale energiskiftet vil fortsette å øke metallforbruket.

Prisbevegelsen har gitt litt pusterom for produsenter som Antofagasta, og oppveier kostnadsutfordringer og valutahindringer.

Økonomer mener imidlertid at selv høye priser kanskje ikke umiddelbart fører til raske produksjonsøkninger, ettersom selskaper fortsatt er forsiktige med å strekke seg for mye i uforutsigbare markeder.