AMD-sjef kaller utgifter til AI for et "gamble": men det er et forbehold

Administrerende direktør i Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD) Lisa Su er enig i at aggressiv bruk av kunstig intelligens (AI) ligner et "gamble" på noen måter.

Men «det er den rette typen,» la hun til i et CNBC-intervju onsdag morgen.

Sus bemerkninger kommer på et tidspunkt da big techs aggressive infrastrukturinvesteringer begynner å gjøre investorer – i hvert fall de mer forsiktige – litt nervøse.

Hun støttet imidlertid strategien fullt og fast og sa at den bare ville akselerere innovasjonstakten.

I skrivende stund er AMD-aksjen opp godt over 200 % mot det laveste nivået hittil i år i begynnelsen av april.

Hvordan AI-utgifter vil drive AMD-aksjen høyere

Ifølge Lisa Su har teknologiselskaper allerede begynt å se avkastningen på AI-utgiftene sine.

Faktisk forventer hun nå at "umettelig" etterspørsel etter kunstig intelligens-brikker vil hjelpe AMD med å øke inntektene med 35 % årlig i løpet av de neste tre til fem årene.

Det AI-fokuserte datasentersegmentet, sa Su til CNBC, kan til og med vokse med hele 60 % årlig gjennom slutten av dette tiåret – og legger til at AMD vil sikre en "tosifret" andel av det markedet innen 2030.

Hvis det realiseres, vil dette markere et dramatisk skifte i konkurranselandskapet og kan rettferdiggjøre en vesentlig revurdering av AMD-aksjen i årene som kommer.

Hva denne inntektsprognosen egentlig betyr for AMD-aksjer

La oss regne ut. Hvis AMDs inntekter vokser med en sammensatt årlig rate på 35 % i fem år, vil de mer enn firedobles innen utgangen av dette tiåret fra rundt 34 milliarder dollar i 2025.

Forutsatt at AI-brikkegiganten opprettholder eller utvider sine fortjenestemarginer og handler til en lignende pris-til-salg (P/S) multippel, vil halvlederaksjen teoretisk følge en lignende bane.

Gitt at Advanced Micro Devices for tiden har en markedsverdi på 423 milliarder dollar, innebærer en over 4x økning i inntekter en verdsettelse nord for 1,7 billioner dollar (nesten 1,050 dollar per aksje) – forutsatt ingen multippel komprimering.

Det vil plassere AMD-aksjer i samme liga som dagens teknologiske mega-caps.

Selvfølgelig er det en grov overforenkling som avhenger av utførelse, konkurransedynamikk og det generelle makroøkonomiske miljøet – men oppsidematematikken ser likevel overbevisende ut.

Bør du investere i avanserte mikroenheter i dag?

Mens noen investorer slår alarm om en AI-boble, er Sus budskap klart: dette er et langsiktig strukturelt skifte, ikke en kortsiktig hype-syklus.

"AI-økosystemet er på et sted der folk satser," sa hun, og la til at selskaper må bestemme "hvilken del av stabelen" de vil eie.

AMD har tatt sitt valg – dyp investering i AI-databehandling – og markedet begynner å legge merke til det. Hvis Su leverer på sine vekstmål, kan dagens "gamble" se ut som morgendagens mesterverk.

Merk at Wall Street også for øyeblikket vurderer AMD-aksjen til "overvekt".