USD/JP-prognose: Japansk yen sikter mot 160 da BoJ offisiell krever renteheving

Den japanske yenen fortsatte sitt nylige krakk torsdag da dens periode som en av de dårligst presterende valutaene akselererte. USD/JPY-kursen steg til en topp på 158, opp med over 12 % fra det laveste nivået i april i år. Den har hoppet til sitt høyeste nivå siden januar i fjor.

Japansk yen faller i håp om stimuli

Hovedårsaken til at det japanske yen-krakket fortsatte, er at Sanae Takaichi vurderer en stor stimulanspakke på rundt 112 milliarder dollar for å gi et ekstra oppsving i en økonomi som viser tegn til å bremse opp. En rapport som ble publisert tidligere denne uken viste at økonomien krympet i siste kvartal.

Stimulusmeldingen betyr at tilbudet av den japanske yenen vil fortsette å øke de neste månedene, noe som vil devaluere valutaen. Det betyr også at Japans offentlige gjeld vil fortsette å øke, noe som er bemerkelsesverdig siden landet har en gjeld-til-BNP-ratio på 230 %.

Rapporten forklarer også hvorfor Japans obligasjonsmarked sliter, med avkastningen på 10-årige aksjer som steg til 1,85 %, det høyeste nivået siden juni 2008. Den har steget kraftig fra minus 0,28 % i 2018. Japans femårsrente steg til 1,319 %, det høyeste nivået siden juni 2008.

Det pågående krakket i den japanske yenen har konsekvenser for økonomien. Toppeksportører som Toyota og Honda vil dra nytte av at kostnadene for kjøretøyene deres faller for forbrukerne. Risikoen er imidlertid at det kan vekke harme fra Donald Trump, som alltid har anklaget Japan for valutamanipulasjon for å øke eksporten til USA.

I mellomtiden fortsatte den japanske yenen sitt krasj etter at et møte mellom Bank of Japans tjenestemenn endte uten å nevne den svekkede valutaen. Det forventes bredt at BoJ enten har startet eller vurderer å kunngjøre tiltak for å støtte valutaen. I en uttalelse sa Minoru Kihara, sjefssekretæren i kabinettet:

BoJ kan heve rentene i desember

Det pågående krasjet i japanske yen betyr at Bank of Japan sannsynligvis vil vurdere å heve renten på neste møte i desember. Dette synet ble bekreftet av Junko Koeda, et styremedlem i BoJ, som sa:

En renteøkning vil komme på et tidspunkt hvor økonomien bremser opp og inflasjonen har falt jevnt de siste månedene. En svakere yen kan presse inflasjonen høyere ved å øke kostnadene for viktige råvarer og energi.

USD/JPY teknisk analyse

Det daglige tidsrammediagrammet viser at USD/JPY-kursen har vært i en sterk oppadgående trend de siste månedene, fra et lavpunkt på 139,86 i april til nesten 158 i dag.

Den har dannet et gyllent kors-mønster ettersom 50-dagers og 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA) krysset hverandre. I tillegg har Relative Strength Index (RSI) flyttet seg til 72, et tegn på at den oppadgående momentumet fortsetter.

Den gjennomsnittlige retningsindeksen har beveget seg til 22 og peker oppover, et tegn på at opptrenden får fart.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet at paret fortsetter å stige, med neste viktige motstandsnivå å følge med på 158, den største svingningen 10. januar. En bevegelse over dette nivået vil peke på flere gevinster, potensielt til det psykologiske nivået på 160.