SoftBank-aksjene stuper ettersom Googles Gemini skaper frykt for OpenAIs konkurranseevne

SoftBank Groups aksjer stupte til et 21/2-måneders lavpunkt på tirsdag, og forlenget et kraftig todagers salg utløst av bekymringer om at Alphabets nyeste Gemini-modell for kunstig intelligens kan forsterke konkurransepresset på OpenAI — en av det japanske konglomeratets viktigste investeringer.

Aksjen falt så mye som 11 % i Tokyo, etter et fall på 10,9 % i forrige økt før Japans langhelg.

De påfølgende nedgangene skilte seg ut selv for SoftBank, hvis aksjer er kjent for sin volatilitet.

SoftBank endte ned 9,95 %, og kuttet 338 poeng fra Nikkeis endelige tall — selv om Alphabets amerikanske aksjer nådde et rekordhøyt nivå etter lanseringen av Gemini.

Nikkei 225 visket ut det meste av sine tidlige gevinster og stengte nesten flatt, med en stigning på bare 0,07 % til 48 659,52.

Topix falt 0,21 % til 3 290,89.

"Investorer var bekymret for konkurranseevnen til ChatGPT fra OpenAI, som SoftBank Group investerer i, med Googles nye Gemini," sa Kazuaki Shimada, sjefstrateg i IwaiCosmo Securities.

"Vanligvis beveger Japans AI-relaterte tungvektere seg i samme retning, men i dag falt SoftBank Group på sin egen grunn," sa Shimada.

Gemini 3 får strålende anmeldelser, og Salesforce-sjef Marc Benioff uttalte også at han vil droppe ChatGPT til fordel for Gemini 3.

Bekymringene rundt OpenAIs posisjon øker

Tirsdagens nedgang kom samtidig som flere japanske AI-relaterte aksjer steg.

Chip-testutstyrsprodusenten Advantest steg, og fulgte en oppgang i globale halvlederaksjer under Japans langhelg. SoftBank var det bemerkelsesverdige unntaket.

SoftBanks tunge eksponering mot OpenAI har blitt sentralt for investorstemningen.

Konglomeratet skal ha godkjent den siste delen av sin planlagte investering på 30 milliarder dollar i det amerikanske AI-selskapet forrige måned, selv om denne forpliktelsen kan bli redusert til 20 milliarder dollar dersom OpenAI ikke klarer å konvertere seg fullt ut til en kommersiell enhet innen årsskiftet.

OpenAI fullførte nylig en rekapitalisering som formaliserte tilsyn med ideelle organisasjoner, samtidig som den omstrukturerte sin kommersielle arm til et allmennnyttig selskap kalt OpenAI Group PBC.

SoftBank rapporterte et nettoresultat på ¥2,5 billioner (16,6 milliarder dollar) for juli–september-kvartalet, sin tredje strake lønnsomme periode, hjulpet av en økning i verdsettelser av Vision Fund.

Vision Fund registrerte investeringsgevinster på ¥3,5 billioner, inkludert ¥2,16 billioner fra sin andel i OpenAI.

Utgiftsforpliktelser reiser bredere spørsmål

SoftBanks nære forhold til OpenAI — inkludert et partnerskap på et amerikansk infrastrukturprosjekt verdt 500 milliarder dollar — har blitt en annen kilde til bekymring.

OpenAI har forpliktet seg til mer enn 1 billion dollar i utgifter de neste fem årene, et mål mange analytikere mener er urealistisk siden selskapet ennå ikke er lønnsomt.

Nylige uttalelser fra OpenAI-ledere som antydet behovet for statlig støtte, økte spørsmålene rundt finansiering, mens Nvidias resultater forsterket bekymringer om utstrakte AI-verdsettelser og sirkulære investeringsstrømmer i bransjen.

Investor Michael Burry, kjent for å ha forutsagt finanskrisen i 2008, anklaget forrige uke OpenAI for å være «nøkkelen» i et nettverk av sirkulær finansiering på tvers av AI-økosystemet.

SoftBanks raske nedgang understreker hvor raskt stemningen kan endre seg i AI-relaterte aksjer.

Frykt for at OpenAI gir fra seg terreng til Alphabet har utslettet mer enn 40 % av markedsverdien på bare noen uker.