EUs utslippshandelspris forventes å nå 85 euro midt i tilbudsstramming, sier Commerzbank

Til tross for det bredere fallet i energiprisene, er kostnadene for EUs utslippshandel på vei oppover, etter å ha steget solide 9 % siden årets begynnelse, og analytikere fra Commerzbank AG spår at denne trenden vil fortsette inn i neste år.

Både etterspørsels- og tilbudsfaktorer bidrar til støtten.

EU-økonomien forventes å oppleve en liten oppgang, noe som sannsynligvis vil øke etterspørselen, ifølge en analyse fra Commerzbank.

Etterspørselsfaktorer som ligger til grunn for prisen

Selv om eurosonens innkjøpsindeks for industriindustri nylig falt like under ekspansjonsterskelen, forventes den samlede effekten av lettelser i pengepolitikken og finanspolitiske stimuli (særlig i Tyskland, den største økonomien) å tre i kraft gjennom det kommende året, opplyste den tyske banken.

Etterspørselen etter utslippstillatelser forventes å øke, drevet av en liten forventet gjenoppretting i industrisektorene som for øyeblikket dekkes av EUs ETS.

Videre, ettersom maritim og intra-europeisk lufttrafikk vil være fullt inkludert fra neste år, må selskaper som opererer i disse områdene skaffe nødvendige utslippstillatelser.

Etterspørselen etter utslippstillatelser fra kraftselskapene forventes å fortsette å synke etter hvert som fornybare energikilder blir mer utbredt.

"Etter det som forventes å bli en moderat nedgang i inneværende år på grunn av værforhold, forventes en kraftigere nedgang igjen neste år, spesielt ettersom et brenselbytte innen fossile brensler fra kull til gass sannsynligvis vil forbli attraktivt på grunn av det kraftige fallet i bensinprisene," sa Barbara Lambrecht, råvareanalytiker i Commerzbank AG.

Lavere tilbud som hovedprisdriver

Neste år forventes tilbudet av utslippstillatelser å falle med 21 % sammenlignet med inneværende år, ifølge estimater fra BNEFs forskningsenhet.

Denne reduksjonen skyldes delvis at referansepunktene som brukes for fri tildeling av kvoter til industrisektorer oppdateres hvert femte år.

Det forventes at kunngjøringen for de berørte fra 2026 vil bli offentliggjort tidlig neste år.

De nye referansene, som bygger på de 10 % lavutslippsteknologiene i hver bransje per 2021-22, forventes å være merkbart strengere enn de nåværende (som er basert på 2016-17-teknologien).

"Dette vil bety lavere (gratis) tildelinger av utslippskvoter," sa Lambrecht.

Til tross for dagens forventninger har BNEF nylig antydet at revisjonen kan bli mindre betydelig enn forventet.

Omvendt avsluttes de forhåndslastede auksjonene som finansierte RePower EU-planen, noe som fjerner en ekstra forsyningskilde fra markedet.

Utsikt

Lambrecht sa:

Selv om den nylige uenigheten om utslippsreduksjonsmålet i 2040 antyder at momentumet for sterk klimapolitikk kan avta, er flere faktorer som allerede støtter høyere priser etablert.

Disse inkluderer både den akselererte reduksjonen av den årlige utslippsgrensen og implementeringen av Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM).

Utslippskvoter må kjøpes på markedet, ettersom den frie tildelingen for relevante industrisektorer gradvis vil bli faset ut, med start neste år og frem til 2034.

Reduksjonen i sikringsbehov fra forsyningsselskapene motvirkes av økt interesse for sikring i industrisektoren.