Hvorfor faller gull etter sterke amerikanske jobbdata?

Gullprisene falt på mandag etter at en overraskende sterk amerikansk jobbrapport gjenopplivet forventningene om at Federal Reserve kunne heve rentene denne måneden, og satte fokus klart på denne ukens inflasjonsdata.

Spotgull falt 0.5% til $4,405.47 per unse i tidlig asiatisk handel etter å ha falt om lag 1% på fredag. amerikanske gullfutures for levering i desember falt 0.5% til $4,452.20.

Presset fulgte data som viste at arbeidsgivere la til 162,000 jobber i august, mens arbeidsledigheten holdt seg på 4.1%.

Økningen i sysselsettingen var langt over markedsforventningene og markerte en kraftig forbedring fra den beskjedne ansettelsesaktiviteten tidligere i sommer.

Sterke lønnstall gjenåpner debatten om renter i september

Jobbrapporten endret den kortsiktige politikkvurderingen fordi den reduserte bekymringene for at en strammere pengepolitikk allerede forårsaket alvorlig skade på arbeidsmarkedet.

Juli-lønnstallene ble revidert til en økning på 21,000 fra en opprinnelig rapportert nedgang på 23,000, mens juni også ble revidert opp.

Kombinerte sysselsettingsgevinster for de to månedene var 55,000 større enn tidligere anslått, ifølge Bureau of Labor Statistics.

Det gir Fed mer rom til å konsentrere seg om inflasjonen.

Futuresmarkedene tilskrev på mandag omtrent 58% sannsynlighet for en renteøkning på møtet 15-16. september.

For gull er høyere renter vanligvis en motvind fordi edelmetallet ikke gir noen inntekt.

Peter Grant, senior metals strategist hos Zaner Metals, fortalte The Wall Street Journal at vedvarende faste inflasjonsdata denne uken kunne styrke forventningene om enda en Fed-økning, og dermed øke presset på metallet.

Inflasjonsdata blir neste test for gull

Oppmerksomheten flytter seg nå fra sysselsetting til priser.

Produsentprisindeksen for august er planlagt torsdag 10. september, etterfulgt av konsumprisindeksen fredag 11. september, viser BLS-kalenderen.

Innsatsen er høy etter at juli hoved-CPI steg 3.4% fra et år tidligere, mens kjerneinflasjonen lå på 2.5%. Begge ligger fortsatt over nivåer som er konsistente med Feds 2% mål.

Den uavhengige analytikeren Tai Wong, sitert av FXStreet, sa at styrken i lønnstallene hadde gjort en økning i september betydelig mer sannsynlig med mindre CPI gir en svak avlesning.

Det gjør at fredagens inflasjonstall potensielt kan bli viktigere for gull enn selve jobbrapporten.

Mykere inflasjon kan trekke Treasury-rentene lavere og gjenopplive etterspørselen etter edelmetall, mens en ny sterk avlesning ville styrke argumentet for en strammere politikk.

Geopolitiske risikoer gir fortsatt støtte

Gulls langsiktige støtte har ikke forsvunnet, spesielt ettersom spenningene mellom US og Iran fortsetter å holde investorene årvåkne overfor geopolitiske sjokk.

Det finnes også en komplisert kobling via energimarkedene.

Høyere oljepriser kan øke etterspørselen etter trygge havner, men de kan samtidig styrke inflasjonsforventningene og få sentralbankene til å holde rentene høyere.

Den spenningen har holdt gull på et høyt nivå til tross for det nylige fallet.

Andre edle metaller svekket seg også på mandag. Spot-sølv falt 0.2% til $66.03 per unse, platina falt 0.8% til $1,805.53 og palladium falt 0.7% til $1,396.08.