Nvidia-aksjen handles i minus på fredag: her er grunnen til at NVDA kan komme sterkt tilbake

Nvidia-aksjen (NASDAQ: NVDA) falt inn i negativt terreng fredag, noe som utløste ny debatt om overopphetede verdsettelser og «boble»-risiko.

Likevel ser bullish investorer salget som støy snarere enn et kraftig skifte: glødende Blackwell-etterspørsel, strålende fremtidsprognoser og en rekke bullish analytikeroppgraderinger tyder på at aksjen kan falle kraftig.

Med 51,2 milliarder milliarder dollar i Blackwell-inntekter og konsensusprismål godt over dagens nivåer, kan fredagens nedgang bare være en pause.

Enkelt sagt ser den siste tilbakegangen ut til å være et tilfelle av endret stemning, ikke et tegn på sviktende fundamentale forhold, og når nye tilbudsopplysninger eller inntjeningsstyrke treffer, tyder historien på at NVDAs oppgang kan bli både rask og kraftig.

Blackwell-etterspørsel og tilbudsmangel: Hvorfor inntektsstyrken er viktig

Kjernen i Nvidias bullcase er den rekordhøye etterspørselen etter Blackwell-arkitekturen.

Selskapet bokførte 51,2 milliarder dollar i Blackwell-drevne inntekter forrige kvartal, en enestående lanseringsrampe, erklærte administrerende direktør Jensen Huang, «utenfor alle topper».

Store bedrifts- og skykunder legger inn store klyngebestillinger, ofte for mer enn 100 000 GPU-er samtidig, noe som fører til en kortsiktig forsyningskrise.

Nvidias egne data viser at inntektene i tredje kvartal øker til rundt 57 milliarder dollar ettersom kundene kjemper for tilgang til de nyeste brikkene for å drive AI-arbeidsbelastninger.

Denne forsyningsmangelen har en konkret effekt: kundene har rapportert ekstremt lange ledetider, og noen hyperskalerere sier at «etterslep strekker seg inn i slutten av neste år.»

Historisk sett har Nvidia-aksjer hatt en tendens til å ta seg raskt opp igjen når produksjonsflaskehalsene avtar eller overskrifter om leveranser kommer.

Avgjørende er det at bruttomarginene fortsatt er solide i midten av 70 %, og ledelsen har anslått margin-medvind etter hvert som Blackwell-volumene stiger ytterligere, en hovedårsak til at institusjonelle investorer fortsetter å kjøpe nedganger.

Nvidia-aksjen: Teknisk argument for en oppgang

Til tross for fredagens nervøsitet, forblir Wall Street overveldende optimistisk på Nvidia-aksjen.

Det gjennomsnittlige analytikerprismålet ligger for øyeblikket mellom 248 og 258 dollar, noe som antyder 35–45 % oppside fra nylige bunnnivåer, med flere tungvektere som Baird som økte målene sine til 275 dollar bare forrige uke.

Det meste av dekningen er skjevt mot Kjøp, noe som reflekterer tillit til Nvidias strukturelle dominans innen AI-silisium.

Veiledning er en annen viktig katalysator. Ledelsens prognose på 43–44 milliarder dollar for første kvartal peker på fortsatt akselerasjon, akkurat den typen signal som kan avvikle bearish posisjonering og tiltrekke nye kjøpere av momentum.

Historisk sett har lignende stemningsdrevne fall snudd raskt: etter sammenlignbare fall i 2024 hentet NVDA seg inn mellom 8 % og 15 % i løpet av en uke da overskrifter eller tilbudsoppdateringer endret historien.

Som en Barclays-analytiker uttrykte det: «Blackwell-rampen, kombinert med en robust marginutsikt, holder vår høye overbevisning om kjøpsvurdering på plass.»

Likevel kan megacap-bevegelser være volatile, ettersom investorer bør forberede seg på kraftige svingninger selv om fundamentale forhold holder seg sterke.

Viktige triggere å følge med på inkluderer: (1) Nvidia eller store kundeoppdateringer om levering og rampefrekvens; (2) nye prismålsøkninger eller vurderinger fra analytikere; (3) makroutviklinger som reduserer rente- eller verdisettingsangst.

Hvis tilbud og veiledning forblir solide, kan fredagens nedgang vise seg å være en klassisk kjøpsmulighet, ikke starten på en nedadgående trend.