Lumentum-aksjen stiger 8 % etter resultatet — Nvidia-innsatsen begynner å betale seg

Lumentum Holdings-aksjer steg omtrent 8 % i handelen før børsåpning onsdag, etter at produsenten av fotoniske produkter leverte kvartalstall som var bedre enn ventet og ga en optimistisk omsetningsprognose, noe som understreker den økende rollen optisk nettverk spiller i AI-infrastrukturboomen.

Lumentum rapporterte fjerdekvartalsinntekter på $1.01 billion, klart over analytikernes konsensusestimat på $987.9 million, ifølge LSEG-data.

Omsetningen mer enn doblet seg fra $480.7 million i samme periode året før.

Justert resultat per aksje var $3.23, og slo gjennomsnittlig analytikerestimat på $2.97.

For første kvartal estimerte selskapet omsetning mellom $1.23 billion og $1.28 billion, betydelig over Wall Streets forventning på $1.16 billion.

Det projiserte også justert resultat per aksje på $4.05 til $4.35, mot analytikernes estimat på $3.61.

«Etter hvert som AI-beregninger øker både i hastighet og båndbredde, vender datasenterarkitekter seg mot optiske koblinger som et hovedmiddel for forbindelse,» sa president og administrerende direktør Michael Hurlston.

Han la til at AI-etterspørselen akselererer selskapets vekstbane, og at midtpunktet i omsetningsveiledningen for første kvartal nådde $1.25 billion, noe som gjør at Lumentum kan oppnå sitt mål for driftsmodell mer enn ett kvartal tidligere enn planlagt.

Resultatrapporten løftet også stemningen i sektoren, og aksjer i konkurrenten Coherent steg mer enn 5 % i handelen før børsåpning.

Marginene når milepæl før planen

Utover resultatoverskridelsen ble investorene oppmuntret av en markant forbedring i lønnsomheten.

Lumentums non-GAAP-bruttomargin passerte 50 %-merket for første gang og nådde 50.4 %.

Milepælen ble nådd tidligere enn ledelsen opprinnelig hadde forventet, og ved et lavere inntektsnivå enn tidligere antatt.

Selskapets komponentdivisjon, dets største forretningssegment, genererte inntekter på $649.4 million i løpet av kvartalet, mer enn dobbelt så mye som året før.

Lumentum produserer fotoniske produkter, inkludert høyytelseslasere og optiske komponenter brukt i AI-servere, skyinfrastruktur og telekommunikasjonsnettverk.

Den nylige veksten har blitt støttet av produkter som 1.6-terabit cloud-moduler, optiske kretsbrytere og høy-effektlasere designet for fremvoksende co-packaged optics-systemer.

Partnerskapet med Nvidia styrker AI-posisjonen

Investoroptimismen er også støttet av Lumentums utvidede forhold til Nvidia.

Tidligere i år investerte AI-chipprodusenten $2 billion i Lumentum for å støtte utviklingen av avansert optikkteknologi.

Selskapet kunngjorde også i mars planer om å bygge en produksjonsfabrikk i Greensboro, North Carolina, hvor det vil produsere lasere for AI-datasentre, og Nvidia forventes å bli en av kundene.

Produksjonen ved anlegget skal trappes opp midt i 2028.

Hurlston sa at selskapet forventer å gi ytterligere oppdateringer om kapasitetsutvidelse i de kommende kvartalene etter hvert som etterspørselen øker.

Mizuho-analytiker Vijay Rakesh har tidligere fremhevet Lumentums rolle som en nøkkelleverandør av optisk utstyr til Nvidia som en viktig vekstdriver.

Analytikere ser optikk som det neste vekstlaget for AI

Lumentum-aksjene har steget mer enn 112 % hittil i år og overgår Coherent, som har steget rundt 70 %, ettersom investorene i økende grad ser utover AI-brikker til den bredere infrastrukturen som driver neste generasjons databehandling.

Rallyet har imidlertid gjort Lumentum til et sterkt overpriset selskap.

For eksempel viser data at selskapets løpende pris/inntjening (P/E) ratio steg til 147, høyere enn teknologisektorens median på 26.

Analytikere uttalte at de siste resultatene forsterker den økende betydningen av optisk nettverk innen AI-økosystemet.

Raymond James gjentok sin "Outperform"-rating på Lumentum og økte kursmålet til $1,036 fra $1,014 etter resultatrapporten. De sa at ledelsen adresserte investorbekymringer rundt co-packaged optics (CPO), near-packaged optics (NPO), konkurransepress, trender i bruttomarginen og utsiktene for optical circuit switches (OCS), selv om noe usikkerhet fortsatt gjenstår.

Aksjen stengte på $820.59 tirsdag.

«Hovedutviklingen er at optikktesen i økende grad er synlig i rapportert omsetning og driftsmarginer i stedet for å basere seg kun på forventninger om fremtidig AI-etterspørsel,» sa Charu Chanana, sjefsinvesteringsstrateg i Saxo.

«Minne, strøm, kjøling og datasenterinfrastruktur har allerede blitt viktige deler av AI-verdikjeden. Optisk nettverk blir i økende grad et lag verdt å følge med på ettersom større AI-systemer krever større datamengder som må flyttes raskt og effektivt,» sa Chanana.

Hun advarte imidlertid om at dagens veksttakt kanskje ikke fortsetter uendelig, og pekte på risikoer som kapasitetsutvidelse, økt konkurranse, prispress, lavere investeringer fra hyperskalas skytilbydere, endrede teknologistandarder og geopolitiske restriksjoner som påvirker forsyningskjedene.

«Men for investorer som ser forbi GPU-er samtidig som de deltar i byggingen av AI-infrastrukturen, blir optikk stadig vanskeligere å ignorere,» sa hun.