Europabulletin: Nedgang i britiske utgifter, BoE-inflasjonsutsikter, Frankrikes budsjetturo

Forbrukerforsiktighet, endrede inflasjonsforventninger, politisk maktspill og bedrifters motstandskraft setter tonen over hele Europa i dag.

Britiske forbruksdata viser at husholdningene strammer inn beltet, selv om Bank of England signaliserer en beskjeden lettelse fra Reeves' budsjett.

I Frankrike står statsminister Lecornu overfor en knivskarp avstemning som kan velte trygdeordningen for 2026.

Og i næringslivet understreker Trafiguras store utbytteøkning hvordan diversifiserte handelshus navigerer i et fortsatt ujevnt økonomisk landskap.

Britiske forbrukere trakk seg tilbake i november

Ifølge nye data fra Barclays reduserte britiske husholdninger kortforbruket i november, ned omtrent 1,1 % sammenlignet med i fjor.

Det er faktisk det største fallet siden tidlig i 2021. Det meste av tilbakegangen kom fra ikke-essensielle ting som å spise ute, kjøpe klær, gå på puber og underholdning, noe som i praksis signaliserer at folk er forsiktige akkurat nå.

Usikkerheten før budsjettet og den pågående pressingen på grunn av høye levekostnader hjelper heller ikke.

Forbruket på nødvendigheter, som dagligvarer, økte litt, men ikke nok til å kompensere for nedgangen andre steder. Selv Black Friday, som vanligvis gir forhandlerne et solid løft, gjorde ikke mye denne gangen.

Ifølge BRC-KPMG-tallene økte detaljsalget i november bare med 1,4 % totalt, langt under det mange håpet på.

BoE ser for seg at inflasjonen vil lette i budsjettet

Bank of England sier at finansminister Rachel Reeves' nye budsjett kan redusere den årlige inflasjonen med omtrent 0,4 til 0,5 prosentpoeng for ett år som starter i andre kvartal 2026.

Viseguvernør Clare Lombardelli delte denne tidlige analysen i en samtale med finanskomiteen, og forklarte at fallet hovedsakelig skyldes politikk som har som mål å senke husholdningenes strømregninger og fryse togbilletter.

Dette stemmer ganske godt overens med Office for Budget Responsibility sin tidligere prognose, som også spådde et inflasjonsfall på 0,4 prosentpoeng i 2026/27.

Hvis ting utvikler seg slik, kan det hjelpe BoE til å nå sitt inflasjonsmål på 2 % litt tidligere, spesielt med KPI som fortsatt ligger rundt 3,6 %.

Lombardelli sa at virkningen er beskjeden, men definitivt «i riktig retning.»

Likevel vil hvordan forbrukerne reagerer være en stor faktor i hva banken bestemmer seg for å gjøre på det kommende rentemøtet 18. desember.

Frankrike forbereder seg på budsjettkollisjon

Frankrikes statsminister Sébastien Lecornu går inn i en avstemning med høye innsatser på tirsdag når nasjonalforsamlingen avgjør skjebnen til trygdebudsjettet for 2026, planen som dekker alt fra helsevesen til pensjoner og velferd.

Uten flertall i parlamentet prøver han å vinne over sosialistene ved å love mer finansiering til sykehus og utsette Macrons kontroversielle pensjonsreform i 2023 til 2027.

Men den strategien kan slå tilbake. Sentrum-høyre-allierte, inkludert personer nær Edouard Philippe, advarer allerede om at Lecornu er for mild med finanspolitisk disiplin.

I mellomtiden stiller de store opposisjonsblokkene seg opp mot budsjettet: det ytre høyre Nasjonal Rally med sine 140 parlamentsmedlemmer, det ytterste venstre Frankrike Unbowed med 71, pluss økologene og kommunistene som til sammen har 55 seter.

Lecornu trenger 288 stemmer, og han er langt fra det på papiret.

Hvis budsjettet mislykkes, kan Frankrike stå overfor et underskudd på 30 milliarder euro, kollapsen av hovedfinansplanen og et rotete fall tilbake til 2025s rulleringstiltak.

Trafigura øker utbyttet til tross for fortjenestefall

Trafigura øker utbytteutbetalingen med hele 50 %, noe som bringer totalt utbytte for året opp til 2,9 milliarder dollar, selv om nettoresultatet falt med 3 % til 2,67 milliarder dollar i året som endte 30. september 2025.

Med tanke på fjorårets profittkollaps på 60 %, virker årets nedgang langt mer håndterbar. EBITDA holdt seg stabil på 8,2 milliarder dollar, selv om konsernegenkapitalen sank til 16,2 milliarder dollar.

Selskapet bokførte 843 millioner dollar i verdipapirer, inkludert en nedskrivning på 341 millioner dollar på eiendeler som Nyrstars australske smelteverk.

Den satte også av 708,9 millioner dollar til Mongolia-svindelsaken, noe som økte totale tap relatert til svindel til rundt 1,2 milliarder dollar.

På handelssiden presterte olje sterkt med volum som hoppet 10 % til 6,6 millioner fat per dag, mens metallhandelen falt 16 %.

Administrerende direktør Richard Holtum fremhevet tallene som bevis på at Trafiguras diversifiserte modell hjelper selskapet å holde seg robust i et tøft miljø.