USAs midt-på-dagen-markedsbrief: SandP 500 faller 0,7 % ettersom teknologiaksjer faller; Oracle, Broadcom-ledelsen avtar

Amerikanske aksjer trakk seg kraftig tilbake ved middagstid onsdag da investorer kvittet seg med høytflygende teknologinavn og revurderte AI-handelens underliggende økonomi.

SandP 500 falt omtrent 0,8 %, Nasdaq falt omtrent 1,3 %, og Dow falt 0,3 %.

Salget dreide seg om to tungvektere, Oracle og Broadcom, som begge slet med investorbekymringer om lønnsomhet og gjennomføring.

Tilbakegangen gjenspeiler et klassisk midtårs-øyeblikk med overskudd, som kolliderer med nye tvil om finansieringen og marginstrukturen som ligger til grunn for utbyggingen av AI-infrastruktur.

I flere uker har investorer investert penger i ethvert selskap som har berørt kunstig intelligens uten å bekymre seg for mye om detaljene i hvordan disse prosjektene faktisk utvikler seg.

Onsdagens handling tyder på at tålmodigheten har blitt tynnslitt.

Amerikanske aksjer faller midt på dagen: Oracle og Broadcom leder tap

Oracle-aksjene stupte nesten 5 % til rundt 179,71 dollar etter at Financial Times rapporterte at Blue Owl Capital, selskapets største partner for utvikling av datasentre, hadde trukket støtten til et AI-infrastrukturprosjekt på 10 milliarder dollar i Michigan.

Avtalen hadde blitt omtalt som avgjørende for Oracles OpenAI-ambisjoner.

Den nyheten traff en aksje som allerede har falt 36 % fra toppen i september og falt omtrent 20 % bare den siste uken.

Selskapets resultatrapport viste kvartalsvise kapitalutgifter på 12 milliarder dollar, et enormt kapitalforbruk som har skremt både renteinvestorer og aksjonærer.

Credit default swap-spreadene på Oracle-obligasjoner har nådd sitt høyeste nivå siden 2009, et tydelig rødt flagg på at Wall Street revurderer selskapets gjeldsbyrde.

Broadcom falt omtrent 5 % etter at det siste regnskapet avslørte en bekymringsfull underside: ja, AI-drevet etterspørsel blomstrer, og inntektsprognosen for neste kvartal var sterk med rundt 19,1 milliarder dollar.

Selskapet advarte imidlertid om at bruttomarginene kan falle med omtrent 100 basispunkter sekvensielt, hovedsakelig drevet av en rikere blanding av AI-produkter som har lavere lønnsomhet enn den etablerte virksomheten.

Den marginadvarselen utløste akkurat den typen salgs-nå-stil-spørsmål-senere-reaksjon som plager høyvekst-navn når veksthistorien blir komplisert av lønnsomhetsspørsmål.

Nvidia, som tidligere denne uken rapporterte en nedgang på nesten 3 % på egenhånd, fortsatte å kjenne på salgspresset og stengte ytterligere 2-3 % ved middagstid da tradere reduserte risikoen for AI-eksponering på alle områder.

Investorer reduserer AI-innsatsen på grunn av bekymringer rundt marginer

Temaet bak all denne støyen er tydelig: investorer er ikke lenger fornøyde med å jage AI-inntekter uten å granske avkastningen.

Oracles gjeldsfinansierte datasenterutvidelse virker plutselig mer risikabel når din største partner går bort.

Broadcoms marginpress reiser spørsmål om hvorvidt spesiallaget AI-silisium kan forbli like lukrativt som tidlige troende trodde.

Energi- og forsvarssektorene fikk et bud da pengene gikk bort fra høy-beta navn. Kraftselskaper og basisvarer holdt stand, mens halvleder- og skybaserte aksjer blødde rødt.

Investorene vil følge nøye med på torsdagens forbrukerinflasjonsstatistikk og fredagens Fed-relaterte kommentarer for å se om makroøkonomiske medvind kan lette teknologikrisen.

Foreløpig tar markedet en pause fra sin AI-eufori, og spørsmålet for investorer er om dette er sunn konsolidering eller starten på en dypere reprising.