MiniMax sikter mot en børsnotering på 600 millioner dollar i Hong Kong, støttet av Alibaba og ADIA: rapport

Den kinesiske kunstig intelligens-startupen MiniMax forbereder seg på en stor offentlig lansering i Hongkong, med Alibaba Group Holding Ltd. og Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) som skal være anker i tilbudet, rapporterte Bloomberg, med henvisning til personer med kjennskap til saken.

Avtalen plasserer MiniMax i front i et nøye overvåket kappløp blant Kinas generative AI-selskaper om å nå offentlige markeder, selv om bekymringer rundt lønnsomhet og høye investeringskostnader vedvarer.

Grunnsteinsstøtte og børsnoteringsplaner

MiniMax ønsker å hente inn mer enn 600 millioner dollar fra sin børsnotering, ifølge rapporten.

Selskapet forventes å begynne å ta imot investorordrer allerede onsdag, i forkant av en mulig børsnotering i Hongkong i januar.

Størrelsen og tidspunktet for tilbudet kan fortsatt endre seg etter hvert som diskusjonene pågår.

I tillegg til Alibaba og ADIA forventes andre hjørnesteinsinvestorer å inkludere IDG Capital, Perseverance Asset Management og Sør-Koreas Mirae Asset, ifølge kildene.

Slik støtte fra etablerte globale investorer vil sannsynligvis gi transaksjonen troverdighet i en tid hvor granskingen av AI-verdsettelser øker.

Det planlagte aksjesalget kommer midt i en økning i børsnoteringer i Hongkong ved årsslutt.

IPO-inntektene i byen forventes å nå det høyeste på fire år, med desember som den travleste måneden for nye noteringer siden 2019, da 25 selskaper debuterte aksjer.

En overlevende fra Kinas AI-priskrig

MiniMax har blitt en av overlevende etter en intens konkurranse i Kinas generative AI-sektor, ofte omtalt som «Kampen om hundre modeller».

Uttrykket reflekterer et overfylt felt av oppstartsbedrifter som konkurrerer om å utvikle store språkmodeller og AI-applikasjoner, og ofte underbyr hverandre på pris for å vinne markedsandeler.

Selskapet er nå i en intens konkurranse om å bli den første innenlandske generative AI-startupen i Kina som går på børs.

Deres børsnotering er rettet mot investorer som ønsker eksponering mot Kinas raskt utviklende AI-industri, ettersom MiniMax ønsker å hente kapital for å konkurrere med amerikanske ledere som OpenAI.

Det gjenstår imidlertid spørsmål om sektorens økonomiske bærekraft.

MiniMax genererte 30,5 millioner dollar i inntekter i fjor, ifølge tilgjengelige data, et beskjedent tall sammenlignet med OpenAIs anslåtte 13 milliarder dollar i inntekter for 2025.

Som sine amerikanske motparter møter kinesiske AI-startups bekymringer om store investeringer på infrastruktur og forskning uten klare kortsiktige veier til lønnsomhet.

Global momentum til tross for bekymringer om lønnsomhet

Til tross for disse utfordringene fortsetter globale investorer og teknologiselskaper å investere penger i kunstig intelligens, med sats på dens langsiktige strategiske betydning.

Denne uken gikk Meta Platforms Inc. med på å kjøpe Manus, en Singapore-basert AI-agent med kinesiske røtter, i en avtale som verdsatte selskapet til over 2 milliarder dollar, noe som understreker vedvarende interesse for AI-eiendeler.

MiniMax' tilbud kommer også samtidig som konkurrentene presser på med egne oppføringer.

På tirsdag forsøkte Knowledge Atlas Technology Joint Stock Co., bedre kjent som Zhipu AI, å hente inn HK$4,3 milliarder (552 millioner dollar) fra sin børsnotering i Hong Kong.

Sammen fremhever disse avtalene Hongkongs økende rolle som et sentralt innsamlingssted for kinesiske teknologiselskaper.

For MiniMax representerer børsnoteringen både en mulighet til å sikre kapital for ekspansjon og en test på om investorer er villige til å støtte AI-veksthistorier midt i økende konkurranse og usikker lønnsomhet.