Aksjene i India KFC og Pizza Hut stiger etter fusjon med Sapphire Foods

Aksjene i Devyani International, operatøren av KFC og Pizza Hut-utsalgsstedene i India, steg kraftig fredag etter at selskapet kunngjorde en etterlengtet fusjon på 934 millioner dollar med den mindre konkurrenten Sapphire Foods.

Avtalen samler to store franchisetakere av Yum Brands under én børsnotert enhet og skaper en hurtigmatoperatør med størrelse som kan utfordre markedslederen Jubilant Foodworks.

Devyani Internationals aksje steg med opptil 8,3 % i løpet av økten og var sist 2,03 % høyere til ₹150,43.

Sapphire Foods-aksjene falt omtrent 2,6 % til ₹255,8, mens Jubilant Foodworks, som driver Domino's Pizza i India, handlet marginalt høyere.

Skalaøkning gjennom konsolidering

Den sammenslåtte enheten vil drive mer enn 3 000 KFC- og Pizza Hut-utsalgssteder i India og i utlandet.

Dette kan sammenlignes med Jubilant Foodworks' 3 480 Domino's-butikker i India, noe som posisjonerer den samlede Devyani–Sapphire-virksomheten som en direkte konkurrent til landets største hurtigmatkjede.

Analytikere hos JP Morgan beskrev fusjonen som et «velkomment strategisk trekk», og påpekte at den forenkler selskapsstrukturen og kan muliggjøre betydelige kostnadsbesparelser og raskere beslutningstaking.

Disse faktorene, sa de, bør hjelpe Devyani til å konkurrere mer effektivt, ikke bare med børsnoterte konkurrenter, men også med matleveringsplattformer.

Konsolideringen kommer på et vanskelig tidspunkt for Indias fastfood-franchiseoperatører.

Sektoren sliter med høyere driftskostnader, avtagende vekst i salg i samme butikk, og marginpress ettersom forbrukerne kutter ned på diskresjonære utgifter samtidig som levekostnadene øker.

Både Devyani og Sapphire rapporterte tap i september 2025-kvartalet, noe som understreker det utfordrende driftsmiljøet.

Finansiell påvirkning og synergier

Ifølge Emkay Global kan den sammenslåtte virksomheten levere inntekter og driftsresultat som er 50 % til 60 % høyere enn dagens nivåer, støttet av økt skala og en sterkere vekstkurve.

Meglerfirmaet advarte imidlertid om at marginene sannsynligvis vil forbli svakere enn Jubilant Foodworks, i hvert fall på kort sikt.

UBS opprettholdt en "kjøp"-rating på Devyani International med en kursmål på ₹190.

UBS fremhevet forventede årlige synergier på ₹210–225 crore fra det andre driftsåret, sammen med skaleringsfordeler og mer strømlinjeformet gjennomføring etter fusjonen.

Meglerfirmaet sa også at Devyani sannsynligvis vil være en stor mottaker av konsolideringen.

Detaljer for delingsbytte og integrasjonstidslinje

I henhold til den foreslåtte ordningen vil Devyani International utstede 177 aksjer for hver 100 aksjer som holdes i Sapphire Foods.

Når fusjonen trer i kraft, vil Sapphire-aksjonærene ikke lenger eie Sapphire Foods-aksjer, men i stedet motta Devyani-aksjer basert på dette bytteforholdet.

Jefferies-analytikere bemerket at fusjonsforholdet er nær der de to aksjene stengte 1. januar, noe som tyder på at det er begrenset rom for større prisjusteringer som følge av avtalen.

De la til at vilkårene virker bredt balanserte for aksjonærene i begge selskapene.

Integreringen av de to virksomhetene og realiseringen av forventede synergier forventes å ta 15 til 18 måneder fra fusjonens ikrafttredelsesdato.

Før konsolideringen vil Arctic International, et konsernselskap, kjøpe rundt 18,5 % av Sapphire Foods' innbetalte egenkapital fra eksisterende promotere, med mulighet til senere å overføre denne andelen til en finansiell investor.