Tesla-aksjen visker ut tidlige gevinster: hvorfor investorene ble misfornøyde med leveranser i fjerde kvartal

Tesla rapporterte en andre årlig nedgang i bilsalget på rad, og selv om markedet i utgangspunktet virket uberørt, økte salgspresset da investorene fordøyde de svakere leveringstallene i en skiftende fortelling om selskapets fremtid.

Elbilprodusenten leverte 418 227 kjøretøy i fjerde kvartal, noe som er litt under Wall Streets forventninger på rundt 423 000 enheter.

Selv om investorene hadde forberedt seg på et enda mykere tall nærmere 415 000, var lettelsen kortvarig.

Tesla-aksjen snudde de tidlige gevinstene og falt omtrent 1 % nær 445 dollar, mens det bredere markedet også mistet momentum, med SandP 500 og Dow Jones Industrial Average som falt.

Kvartals- og helårsleveranser viser nedgang

Resultatet for fjerde kvartal understreker en tydelig nedgang i Teslas kjernevirksomhet innen bilindustrien.

Selskapet leverte omtrent 497 000 kjøretøy i tredje kvartal 2025 og rundt 496 000 kjøretøy i fjerde kvartal 2024, noe som fremhever en sekvensiell og år-til-år nedgang.

For hele året solgte Tesla 1 636 129 kjøretøy, ned fra 1 789 226 i 2024.

Selskapets beste årlige resultater er fortsatt i 2023, da det leverte 1 808 581 kjøretøy.

Resultatet for 2025 bekrefter at Tesla nå har registrert to påfølgende år med fallende årlige leveranser.

Fallet i fjerde kvartal hadde vært bredt forventet. Den føderale regjeringen avsluttet skattefradraget for kjøp av elbiler på 7 500 dollar i september, noe som effektivt økte startkostnaden for elbiler i USA.

Denne policyendringen førte også etterspørselen inn i tredje kvartal, da Tesla registrerte en selskapsrekord på 497 099 leveranser.

Europeisk salgspress øker

Teslas utfordringer har vært spesielt synlige i Europa. I Frankrike, regionens tredje største bilmarked etter Tyskland og Storbritannia, falt Tesla-registreringene—ofte brukt som en proxy for salget—med 66 % i desember til 1 942 kjøretøy, ifølge data fra bransjeorganisasjonen PFA.

For hele året falt registreringene i Frankrike med 37 %.

Sverige opplevde en enda kraftigere nedgang. Tesla-registreringene falt med 71 % i desember til 821 kjøretøy, ifølge Mobility Sweden, og falt 70 % over hele året.

Disse nedgangene kommer til tross for at Tesla har lansert billigere versjoner av sine Model Y og Model 3 over hele Europa, en strategi som man hadde forventet å gjenopplive etterspørselen.

Så langt har disse prisjusteringene ikke klart å snu nedgangen på en meningsfull måte.

Teslas europeiske nedgang har pågått siden slutten av 2024, drevet av økende konkurranse fra både etablerte bilprodusenter og nye aktører, et aldrende bilutvalg og protester knyttet til administrerende direktør Elon Musks offentlige ros av europeiske høyreorienterte politiske skikkelser. Sammen har disse faktorene påvirket merkevareoppfatningen i flere markeder i Vest- og Nord-Europa.

Frem til november falt Teslas markedsandel i Europa, Storbritannia og Den europeiske frihandelsforeningen til 1,7 %, ned fra 2,4 % i samme periode året før.

Utover bilsalg

Det har blitt stadig vanskeligere å forutsi Teslas aksjereaksjon på leveringsnedgang, ettersom investorer i nyere tid har virket mindre fokusert på kortsiktige bilvolumer.

Med leveranser nå rapportert, vender investorenes oppmerksomhet tilbake til Teslas robotaxi-virksomhet, lansert i Austin, Texas, i juni med sikkerhetsmonitorer i forsetet.

Musk har antydet at disse målerne kan fjernes i fremtiden, en potensiell milepæl som investorer i økende grad ser på som sentral for Teslas langsiktige verdsettelse.