Inflasjonen i Storbritannia stiger til 3,4 % i desember, BoE ser holde rentene

Inflasjonen i Storbritannia økte for første gang på fem måneder i desember, noe som øker forventningene om at Bank of England vil ta en pause før de gjør ytterligere renteendringer tidlig neste år.

Offisielle tall publisert onsdag viste at forbrukerprisene økte med en årlig rate på 3,4 % forrige måned, opp fra 3,2 % i november og over økonomenes prognoser om en beskjeden økning til 3,3 %.

Økningen følger en periode med avtagende prispress, hvor inflasjonen falt i oktober og holdt seg flat gjennom store deler av høsten.

Oppgangen i inflasjonen vil sannsynligvis forsterke Bank of Englands forsiktige holdning når de vurderer tidspunktet for ytterligere pengepolitiske lettelser etter en rekke rentekutt i 2025.

Inflasjonsøkning kompliserer renteutsiktene

Økningen i desemberinflasjonen tyder på at sentralbankens pengepolitiske komité vil holde styringsrenten på 3,75 % når den møtes tidlig i februar.

Selv om banken kuttet rentene for fjerde gang på ett år i desember, stemte nesten halvparten av beslutningstakerne for å holde lånekostnadene stabile, med henvisning til bekymring for at inflasjonspresset kunne vedvare.

De fleste økonomer forventer nå at neste reduksjon vil komme i april, forutsatt at prisveksten gjenopptar sin nedadgående trend i løpet av de kommende månedene.

Bank of England har spådd at inflasjonen vil nærme seg målet på 2 % innen midten av året, til tross for den siste økningen.

Selv om inflasjonen fortsatt er høy, forventes den fortsatt å falle totalt sett i 2026, etter å ha lettet fra en nylig topp på 3,8 % i september.

Storbritannias inflasjonsrate er fortsatt den høyeste blant Gruppen av syv økonomier, selv om veksten fortsatt henger etter konkurrentene.

Politiske tiltak og lønnsvekst i fokus

Finansminister Rachel Reeves har gjort det til en sentral prioritet å ta tak i levekostnadene, sammen med tiltak som har som mål å reparere de offentlige finansene.

Hennes novemberbudsjett inkluderte skatteøkninger på 26 milliarder pund og forpliktelser om å oppheve taket på to barn, samt tiltak for å lette presset på husholdningsregningene.

Bank of England har sagt at politikk som lettelser på energiregninger, reseptavgifter og drivstoffavgift forventes å redusere den samlede inflasjonen i år.

Separate data som ble offentliggjort denne uken pekte også på å lette innenlandske press, med lønnsveksten som avtok til 4,5 % i de tre månedene fram til november, noe som er en liten nedgang fra forrige periode.

Økonomer forventer at inflasjonen vil avta kraftig i månedene som kommer, ettersom fjorårets økninger i strømkostnader og andre regulerte priser faller ut av den årlige sammenligningen.

Pundet stabilt midt i global usikkerhet

Pundet viste liten reaksjon på inflasjonstallene, og holdt seg stabilt mot dollaren mens investorene fortsatte å fokusere på bredere geopolitiske risikoer.

Valutamarkedene har denne uken vært dominert av bekymringer over fornyede handelsspenninger mellom USA og Europa, som overskygger økonomiske indikatorer.

Bank of Englands guvernør Andrew Bailey har sagt at inflasjonen sannsynligvis vil være nær målet på 2 % innen april eller mai.

Likevel er beslutningstakere fortsatt uenige om hvor raskt de skal handle, spesielt hvis globale utviklinger tynger veksten.

Finansmarkedene priser for tiden inn én, eller muligens to, rentekutt på et kvart poeng fra Bank of England i 2026, noe som reflekterer usikkerhet rundt balansen mellom avtagende inflasjon og en skjør økonomisk gjenoppretting.