Zijin skal kjøpe Canadas Allied Gold for 5,5 milliarder kanadiske dollar, mens rekordhøye gullpriser driver MandA

Den kinesiske gruveselskapet Zijin Gold sa mandag at de vil kjøpe Canadian Allied Gold i en kontantavtale verdt omtrent 5,5 milliarder kanadiske dollar, et stort oppkjøp for selskapet ettersom det ønsker å utvide sin globale tilstedeværelse ettersom gullprisene når rekordhøye nivåer.

Transaksjonen er verdsatt til 44 kanadiske dollar per aksje, noe som tilsvarer en premie på omtrent 5,4 % i forhold til siste børsnotering.

Avtalen kommer samtidig som høye gullpriser har blåst opp marginer og kontantstrømmer i hele gruvesektoren.

Dette har fremmet konsolidering, der store produsenter i økende grad foretrekker oppkjøp av langtidseiendeler og produksjon fremfor ny gruveutvikling.

Avtalen fremhever denne trenden ved å forene et av verdens største gullgruveselskaper med et firma hvis eiendeler dekker afrikansk gull.

Allied-aksjene økte nesten 4 % før markedene åpnet etter kunngjøringen i premarket-handelen i New York mandag, noe som tyder på at markedet så på avtaleforholdene positivt.

Avtalevilkår og verdsettelse

Ifølge kjøpsavtalen vil Zijin betale 4,02 milliarder dollar i kontanter totalt, basert på valutakursen til den kanadiske dollaren, som er 1,3676 dollar til den amerikanske dollaren.

Allieds siste sluttkurs tilsvarte en pris per aksje på 44 kanadiske dollar, noe som er en liten premie, og relativt til det selskapene beskriver som rettferdig verdi i lys av sterke gullmarkedsforhold.

Avtalen inneholder også en utbetalingsklausul.

Avtalen inkluderer også en bestemmelse som krever at Allied betaler 220 millioner kanadiske dollar til Zijin dersom avtalen blir avlyst under visse betingelser, utformet for å beskytte begge parter og bidra til å klargjøre veien mot å avslutte transaksjonen.

Selskapene forventer å fullføre oppkjøpet sent i andre kvartal 2026, med forbehold om de vanlige vilkårene i en oppkjøpsavtale.

Konsolidering drives av gullpriser

Et definerende aspekt ved gruveindustrien har vært økningen i gullprisene, som har økt lønnsomheten og skapt betydelige kontantstrømmer for gruvearbeiderne.

En bølge av konsolidering har blitt utløst av disse omstendighetene, ettersom bedrifter ønsker å investere i oppkjøp som raskt kan øke skala og reserver.

Oppkjøpet av Allied er i tråd med Zijins plan om å vokse globalt, ettersom bullionprisene stiger jevnt.

Med virksomhet i ni land er virksomheten allerede en av verdens største gullgravere.

I et forsøk på å utvide og diversifisere sin eiendelsbase i en periode med gunstige markedsforhold, kjøpte de Allied.

Allieds portefølje og aksjonærverdi

Kjøpet ble presentert av Allieds ledelse som fordelaktig for aksjonærene.

Ifølge administrerende direktør Peter Marrone tilbyr avtalen betydelig verdi og viser bredden i selskapets gullportefølje over hele Afrika.

Uttalelsen fremhever den strategiske verdien av Allieds beholdninger i lys av bransjens generelle konsolideringstendens.

Midt i en gunstig råvaresyklus presenterer Zijins premie og transaksjonens rene kontantstruktur det som en klar utgang for aksjonærene.

Geopolitisk bakteppe

Avtalen skjer i en kontekst av et skiftende geopolitisk miljø i tillegg til markedskrefter.

En foreløpig avtale om å redusere tollsatser på noen områder, som elektriske kjøretøy og raps, ble inngått mellom Canada og Kina for omtrent en uke siden, noe som markerer et nylig skritt mot å reparere forholdene.

I tillegg lovet de to landene å forbedre strategiske bånd og senke tollsatser.

Selv om oppkjøpet var basert på kommersielle faktorer knyttet til gullpriser og tilgjengelige eiendeler, tilfører den bredere konteksten av det styrkende forholdet definitivt en viss betydning til avtalen.

Med tanke på fremtiden

Investoretterspørselen etter gulleksponering ble fremhevet av Zijins imponerende debut i Hongkong i fjor, som sammenfalt med en langvarig økning i bullionprisene og en økning i kapitalinnhenting i september.

Med utgangspunkt i denne trenden er gruveselskapet nå bedre posisjonert til å tjene på konsolidering av bransjen og økende priser takket være oppkjøpet av Allied.

Zijin-Allied-fusjonen er et bemerkelsesverdig eksempel på hvordan produsenter omorganiserer porteføljene sine for å nå langsiktige vekstmål, ettersom bransjen fortsetter å tilpasse seg stigende gullpriser og endrede internasjonale relasjoner.