Hvorfor Tesla-aksjen fortsetter å falle: de 3 viktigste årsakene

Tesla-aksjen (NASDAQ: TSLA) utvidet nedgangen fredag, og ble handlet nær $400.55, noe som gjorde investorene stadig mer urolige.

Nedgangen ser ikke ut til å være drevet av én enkelt nyhetssak, men av en rekke gradvise pressfaktorer som tynger sentimentet.

Aksjen er nå ned omtrent 9 % hittil i år, noe som understreker en utfordrende start på året for innehavere.

Robotaxi-drømmen sprekker

Teslas verdsettelse avhenger i stor grad av at markedet tror autonomi vil bli til reelle, regulerte inntekter.

Den historien fikk et nytt slag denne uken etter at Victor Nechita, beskrevet som programleder for kjøretøyet for Teslas spesialbygde robotaxi, kunngjorde at han forlater selskapet.

Det viktigere problemet er tillatelser og dokumentasjonen av testkilometer i virkelige forhold.

Tesla har ikke registrert noen miles hos Californias regulatorer siden 2019, og bare 562 miles totalt siden 2016, selv om Californias rammeverk krever omfattende loggførte tester før man kan gå videre til mer avanserte tillatelser.

For øvrig har Tesla "ingen kommersielle robotaxi-tillatelser i noen større amerikanske marked," og selskapet ble beskrevet som å være i juridisk konflikt med regulatorene det trenger for godkjenninger.

Selv formuleringene fra regulatorene er blitt skarpere.

Californias regulatorer sa at Tesla "gjorde ingenting" for å skaffe robotaxi-tillatelser i delstaten.

For en aksje som én dataleverandør viser handles til rundt 380 ganger trailing inntjening, blir alt som svekker autonominarrativet raskt et verdsettingsproblem.

Europa sklir unna

Tesla sliter også med etterspørsel og gjennomføring i Europa, og tallene tidlig i 2026 ser dårlige ut.

ArenaEV rapporterte registreringer ned 44 % i januar 2026 i fem store europeiske markeder sammenlignet med året før, med spesielt bratte fall i land som Norge og Nederland.​

Dette betyr noe fordi Europa ikke er et 'nice-to-have'-marked for Tesla; det er et marked av skala der merkevaremomentum kan skifte raskt når modellene eldes og konkurransen skjerpes.

Nedgangen anses som del av en flerårig tilbakegang i regionen, etter rapporterte fall i 2024 og 2025.​

Tallene hjelper ikke narrativet.

Teslas bilinntekter i Q4 falt 11 % år over år, fra $19.8 billion til $17.7 billion. Tallene lå under prognosene på rundt $19.3 billion, noe som understreker at presset ikke bare er "makro" — det viser seg i forskjellen mellom forventninger og realitet.

Tesla-aksjen: Verdsettelsen mangler sikkerhetsnett

Når en aksje er billig, kan investorer hevde at dårlig nytt er "priset inn." Tesla har ikke den bufferen akkurat nå.

Teslas trailing P/E ligger rundt 379.93, noe som betyr at investorer betaler omtrent $380 for hver $1 av fjorårets inntjening.​

Derfor betyr selv gradvise nedgraderinger eller estimeringskutt mer enn vanlig.

Zacks' resultat-tabeller viser at konsensusestimatene for EPS har drevet ned sammenlignet med for 30 dager siden, på tvers av flere perioder.

Nervøsiteten er synlig blant bullene.

Tesla-investor Gary Black hevder at ingenting signaliserer selvtillit som en CEO som kjøper aksjer, og han knyttet Teslas 2026-fall til underprestasjon mot Nasdaq-100.