Adobe-aksjen: er den et kupp før resultatene?

Adobe-aksjekursen har stabilisert seg nylig og steget med ~11 % fra sitt laveste nivå i år.

ADBE steg til $270 da investorer kjøpte dippen og ventet på de kommende regnskapene. Så, vil disse gevinstene holde seg eller er dette en bull-felle?

Wall Street-analytikere har kuttet sine kursmål for Adobe-aksjen 

Adobe-aksjekursen har vært i en sterk nedadgående trend de siste årene, en trend som akselererte i år på grunn av bekymringer om at avanserte AI-verktøy vil skade virksomheten.

Nedgangen har sammenfalt med utviklingen for andre programvareselskaper som Atlassian, Intuit og Salesforce.

Disse fryktene, sammen med det pågående kursfallet i Adobe-aksjen, har fått Wall Street-analytikere til å redusere sine kursmål for selskapet.

For eksempel kuttet Jefferies sitt kursmål til $290 fra tidligere $400.

Tilsvarende kuttet Piper Sandler fra $470 til $330, mens UBS senket fra $375 til $340. Andre analytikere som nylig har kuttet sine kursmål kommer fra selskaper som Oppenheimer, Goldman Sachs og BMO. Goldman var den mest brutale da de innledet dekning med en salgsanbefaling.

Likevel er konsensus blant de fleste analytikere at Adobe-aksjen fortsatt har noe oppside igjen. Konsensuskursmålet for aksjen er $382, opp 45 % fra dagens nivå. For ett år siden var konsensus på $570 da aksjen steg.

Kjøp Adobe-aksjen umiddelbart på eToro nå.

Adobe har blitt et kupp 

I tillegg til økende frykt for AI-forstyrrelser, har Adobe-aksjekursen falt på grunn av en verdsettelses-reset som skjer i programvareindustrien.

Historisk sett hadde programvareselskaper noen av de høyeste verdsettelsesmultipler ettersom vekstmomentet fortsatte. Investorene fokuserte på deres vanntette forsvarsverk, evne til å selge flere produkter og jevne kontantstrømmer.

Denne verdsettelses-reseten har gjort at Adobe fremstår som sterkt undervurdert. Tall fra Seeking Alpha viser at selskapet har et forventet P/E-forhold på 11. Til sammenligning er femårsgjennomsnittet 30, og medianen i teknologisektoren er 21.

Det samme skjer for andre verdsettelsesmål. For eksempel har den fremtidige EV/EBITDA-multipelen falt til 8, langt lavere enn femårsgjennomsnittet på 29.

Et billig selskap er ikke alltid en god investering. Et godt eksempel er PayPal-aksjen, som har vært et kupp i flere år og nå tiltrekker seg oppmerksomhet fra Stripe.

Likevel kan det noen ganger være klokt å kjøpe et billig selskap med solide fundamentale forhold. I Adobes tilfelle viste de siste resultatene at omsetningen vokste med 10 % i tredje kvartal, mens fri kontantstrøm steg til et rekordhøyt nivå på $3,9 milliarder.

I følge Yahoo Finance forventer analytikere at den årlige veksten i omsetning i 2024 var 9,57 % og at vekstbanen i år vil være 9,05 %. Resultat per aksje (EPS) vil også fortsatt vokse, delvis på grunn av tilbakekjøp av egne aksjer.

Adobe-aksjekursprognose: Teknisk analyse 

Adobes ukentlige diagram ser ikke godt ut. Kursen har falt fra $638 i 2024 til dagens $270. S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene har steget til rekordnivå i samme periode.

Et nærmere blikk viser at aksjen dannet et lite hammermønster forrige uke. Som navnet tilsier består dette mønsteret av en liten kropp og en lang nedre skygge. Dette mønsteret fører ofte til en kraftig omvending.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å stige ettersom kjøperne sikter mot øvre del av den nedadgående kanalen rundt $300. 

Et fall under årets lavpunkt på $245 vil imidlertid gjøre det positive bildet ugyldig. Det vil tyde på at selgerne (bearene) er aktive i markedet.