Dette ene signalet bekrefter at Iran-krigen er gammelt nytt for aksjemarkedet

De siste dagene har det globale finansielle landskapet vært sterkt fokusert på krigen i Iran.

Selv om angrepene som drepte Teherans øverste leder og landets påfølgende «gjengjeldelse» i stor grad ble ventet å svekke aksjekursene, har markedene faktisk vist en overraskende grad av robusthet.

Til tross for denne tilsynelatende stabiliteten befinner investorene seg fortsatt i limbo, og venter på et klart signal om at den geopolitiske risikoen er fullstendig absorbert.

Ifølge eksperter finnes det én konkret teknisk milepæl – en linje i sanden – som vil signalisere at bullene offisielt har gjenerobret kontrollen.

Hvorfor har amerikanske aksjer holdt seg robuste?

Den nevnte robuste utviklingen skyldes et marked som kan beskrives som «undervektet» – preget av en stemning Mark Newton, teknisk strateg i Fundstrat, beskriver som «ganske dempet til tross for manglende kapitulasjon».

Ifølge ham ser investorene forbi den umiddelbare væpnede konflikten og fokuserer på de underliggende økonomiske fundamentene, som har vist seg å være sterkere enn forventet.

«Til markedets ære har det vært i stand til å tåle en betydelig mengde dårlige nyheter uten å kollapse,» skrev Newton i et nylig notat.

Markedets evne til å absorbere sjokk, fra kraftige energiprisøkninger til gjengjeldelsesangrep, uten å bryte årets lavpunkt, tyder på at bekymringsmuren blir besteget snarere enn at markedet treffer bunnen.

I tillegg har innenlands produksjon i USA fungert som en buffer mot den tradisjonelle «oljeshock»-fortellingen som vanligvis følger ustabilitet i Midtøsten – noe som har gjort det mulig for amerikanske aksjer å «frakoble» seg fra de mest pessimistiske geopolitiske scenariene.

Hva ville være et klart kjøpssignal for amerikanske aksjer?

For at referanseindeksen S&P 500 skal komme helt ut av faresonen, er det spesifikke signalet tradere må følge en avgjørende brytning over mandagens intradagstopp på 6,901, ifølge Mark Newton.

Onsdag utfordret indeksen dette nivået med en topp på 6,885.94 – men manglet til slutt momentumet til å bryte gjennom.

«Hvis SPX kan klatre over forrige mandags topper, mener jeg det er riktig å tro at bunnene er på plass for øyeblikket,» skrev Newton.

Det er en psykologisk barriere som viser at kjøpere er villige til å binde kapital selv midt i en krig. Inntil dette «mandagstaket» brytes, forblir markedet i en slags ventetilstand.

Newton advarte videre om at S&P 500 for øyeblikket er «fanget i det trangeste handelsintervallet noensinne», noe som betyr at det endelige utbruddet – uansett retning – sannsynligvis vil bli eksplosivt.

Hva kan man forvente av S&P 500 framover?

Newton hevdet videre at dette trange handelsområdet vil bli «løst en gang i mars».

For den gjennomsnittlige investor er budskapet klart: «Iran-krigsrabatten» vil bare bli fullstendig fjernet når SPX beviser at den kan handles på prisnivåene som ble sett før ukens mest intense opptrappinger.

Inntil 6,901 er i bakspeilet, holder markedet seg bare flytende uten fremgang.

En vellykket brytning av det nivået vil ikke bare stilne skeptikerne, men ville også bekrefte at konflikten, i det minste for Wall Street, har gått fra å være en markedsbevegende krise til å være en bakgrunnsstøyfaktor.