USD/JPY-utsikter: Yen-fallet tiltar

Den japanske yenen fortsatte sin sterke nedadgående trend og nådde sitt svakeste nivå siden 2024 ettersom bekymringene for den japanske økonomien tiltok. USD/JPY-kursen steg til 159.63, opp nesten 5% fra sitt laveste punkt i januar i år.

Yen-fallet tiltar i kjølvannet av krigen i Iran

USD/JPY-kursen har vært i en sterk oppadgående trend de siste årene. Den har steget med 5o% de siste fem årene.

Den pågående oppgangen skjer samtidig som krigen i Iran fortsetter, noe som presser olje- og naturgassprisene høyere. Data viser at Brent og West Texas Intermediate (WTI) steg til $100 og $95 fredag, noe som fortsetter en trend fra de siste dagene.

Japan er sterkt eksponert mot den pågående krigen fordi landet mangler naturressurser som olje og naturgass. I stedet importerer landet det meste av sin energi fra Midtøsten, der Iran har blokkert Hormuzstredet.

Derfor vil den japanske økonomien sannsynligvis forbli under press de kommende månedene ettersom inflasjonen øker og presser produksjonskostnadene betydelig høyere.

Krigen vil trolig skyve Japan inn i stagflasjon, en periode preget av høy inflasjon og svak økonomisk vekst. Stagflasjon er en av de vanskeligste økonomiske tilstandene fordi det gjør det krevende for sentralbanken å reagere.

I en stagflasjon fører ofte renteøkninger for å motvirke inflasjonen til lavere økonomisk vekst. På den annen side fører rente-kutt for å stimulere vekst ofte til høyere inflasjon. 

Dollaren fortsetter oppgangen på grunn av søk etter sikre havner

USD/JPY-kursen har klatret på grunn av en oppgang i US-dollaren, som igjen har blitt en sikrere havnevaluta. Data viser at US Dollar Index (DXY) har steget til $100 for første gang i år.

US-dollaren har gjenvunnet sin rolle som sikker havn midt i krigen i Iran. Dette skyldes delvis økende håp om at Federal Reserve vil innta en mer stram holdning til tross for stagflasjonsrisikoen.

En rapport som ble publisert forrige uke viste at det amerikanske arbeidsmarkedet forverret seg forrige måned. Det forsvant over 92,000 jobber i februar, verre enn mediananslaget på over 50k. 

Samtidig forventes inflasjonen å forbli på et forhøyet nivå i år nå som energiprisene har steget med over 50% denne måneden. Økende energipriser fører normalt til høyere priser på tvers av sektorer.

Derfor vil den kommende rapporten for Personal Consumption Expenditure (PCE) ikke ha stor betydning. Økonomer forventer at rapporten viser at det samlede PCE-tallet økte med 2.9% i januar.

USD/JPY teknisk analyse

USD mot JPY-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at USD mot JPY-kursen har hentet seg inn de siste ukene. Den hentet seg inn etter å ha dannet et dobbeltbunnmønster ved 152.21 og en nakkelinje ved 157.5, dens høyeste punkt i februar i år.

Valutaparet har holdt seg over alle glidende gjennomsnitt. Det steg også kortvarig over det viktige motstandsnivået på 159.40, årets tidligere høyde så langt. 

Valutaparet ligger fortsatt over de 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittene (EMA). I tillegg nærmer Relative styrkeindeks (RSI) seg overkjøpt nivå.

Derfor er den mest sannsynlige retningen videre oppover, med neste viktige mål ved 160, etterfulgt av det psykologiske nivået ved 161.