Meglerhus senker Nifty-mål etter Midtøsten-krig og oljeoppgang som skygger for utsiktene

Et økende antall globale meglerhus kutter sine årssluttmål for Indias benchmark-aksjeindekser etter hvert som den eskalerende konflikten i Midtøsten presser oljeprisene opp og truer med å forstyrre kritiske forsyningskjeder, noe som øker bekymringen for økonomisk vekst og selskapsinntjening.

Citi Research har kuttet sitt årssluttmål for Nifty 50 til 27,000 fra 28,500 tidligere, og viser til økende risiko for Indias vekst- og inntjeningsutsikter ettersom krigen i Vest-Asia tilspisser seg.

Det reviderte målet innebærer om lag 17% oppsider fra indeksens siste sluttkurs.

Tiltaket kommer samtidig som Brent-oljeprisene klatret kraftig til å nå over $106 per fat på mandag.

Meglerhuset reduserte også sine verdsettingsforutsetninger, og senket Niftys mål-multipel til 19 ganger ett års fremoverskuende P/E fra 20 ganger tidligere.

Kilde: Reuters

I følge analytikere ledet av Surendra Goyal vil virkningen på Indias økonomi i stor grad avhenge av varigheten og alvoret i forsyningsforstyrrelsene som følge av konflikten.

Citi anslår at en tre måneders forsyningsforstyrrelse kan trekke 20 til 30 basispunkter av Indias vekst i fiskalåret 2027.

Den kan også presse inflasjonen opp med 50 til 75 basispunkter, øke budsjettunderskuddet med om lag 10 basispunkter og legge til omtrent $25 billioner til betalingsbalanseunderskuddet.

Meglerhuset forventer at Reserve Bank of India vil holde seg på pause i sitt pengepolitiske møte i april, selv om policy-tilnærmingen kan vri seg i retning av å støtte vekst dersom finanspolitiske tiltak absorberer mye av inflasjonstrykket.

Forsyningsforstyrrelser truer flere sektorer

Analytikere sier at konflikten gradvis beveger seg fra et rent oljepris-sjokk til en bredere forsyningsbegrensning som kan påvirke flere råvarer som er kritiske for indiske industrier.

I følge Citi kan forstyrrelsene strekke seg utover råolje og omfatte flytende petroleumsgass, flytende naturgass, gjødsel, petrokjemikalier og aluminium.

Slike forsyningspress kan drive opp innsatskostnadene for sektorer som spenner fra bilindustri og bygg til legemidler, maling og shipping.

Kilde: Reuters

Gjødsel- og petrokjemikaliesektorene vurderes som særlig sårbare på grunn av Indias avhengighet av import fra Midtøsten.

Som refleksjon av disse risikoene nedgraderte Citi bilsektoren til nøytral fra overvekt.

Meglerhuset fjernet også Mahindra & Mahindra fra sin liste over toppvalg og tok Mahanagar Gas ut av sine foretrukne mid-cap-utvalg.

Nomura reduserer også markedsutsiktene

Separat har Nomura også redusert sitt desember 2026-mål for Nifty 50 med om lag 15% til 24,900, ned fra sin tidligere anslåtte 29,300.

Selv om det reviderte målet fortsatt antyder om lag 7% oppside fra dagens nivåer, advarte meglerhuset om at vedvarende høye oljepriser kan tynge selskapsinntjeningen betydelig.

Nomura anslår at konsensusforventningene til inntjening for fiskalåret 2027 kan stå overfor en nedside på 10 til 15% dersom råoljepreisene forblir høye.

Meglerhuset har senket sine basisforutsetninger for inntjening med 7.5% og redusert Niftys verdsettingsmultipel til 18.5 ganger fra 21 ganger tidligere.

“We reset our Nifty target at 24,900 from 29,300 earlier. Our base case assumes a 7.5% reduction in consensus earnings estimates with a P/E multiple at 18.5x (earlier 21x). We see December Nifty target in the range of 21,000 – 29,100 with our bull-case assuming an immediate de-escalation of geopolitical tensions,” skrev Saion Mukherjee, leder for India equity research hos Nomura, i en fersk note.

Markedskorreksjon kan forverres

Den nylige markedsnedgangen har allerede reflektert noen av disse bekymringene.

Både Nifty 50 og BSE Sensex har falt inn i en teknisk korreksjon etter å ha falt om lag 10% fra rekordhøyder.

Nomura sa at verdsettelser basert på pris/inntjeningsforhold og spread mot obligasjonsrentene for øyeblikket ligger nær den nedre enden av intervallet som er observert de siste fire årene.

Meglerhuset advarte imidlertid om at en ytterligere korreksjon på 5% ikke kan utelukkes på kort sikt, spesielt dersom geopolitiske risikoer vedvarer.

Mindrere selskaper kan møte større press, ettersom small- og mid-cap-aksjer generelt er mer sårbare i perioder med markedsstress og ugunstige kapitalstrømmer.

Defensive sektorer kan prestere bedre

I dagens miljø forventer analytikere at defensive sektorer vil vise relativt bedre prestasjoner.

Nomura mener at kullprodusenter, oljeselskaper, helsesektoren, legemidler, forbruksvarer og telekomselskaper kan prestere bedre enn det bredere markedet under den pågående korreksjonen.

Likevel advarte meglerhuset om at verdsettelser i sektorer som helse og forbruksvarer allerede fremstår som relativt høye.

For investorer vil oljeprisens utvikling og varigheten av konflikten i Midtøsten forbli kritiske variable som former utsiktene for indiske aksjer i månedene som kommer.