Mike Wilson forklarer hvorfor amerikanske aksjer kan falle tidlig i april

Investorer må kanskje spenne seg fast når andre kvartal nærmer seg.

Morgan Stanleys sjefstrateg for amerikanske aksjer, Mike Wilson, sier at en kortsiktig tilbakegang i amerikanske aksjer er sannsynlig før markedet finner fotfeste igjen.

Selv om det langsiktige utsiktene forblir konstruktive, kan de kommende ukene teste nervene til selv de mest erfarne tradere, han fortalte CNBC i et intervju denne uken.

Wilson mener S&P 500 vil få et markant fall tidlig i april, noe som markerer en periode med økt volatilitet som kan renske ut selskaper av lavere kvalitet på tvers av markedet.

Hvorfor Wilson forventer at amerikanske aksjer vil slite tidlig i april

Wilsons forsiktige syn bygger primært på en «perfekt storm» av geopolitiske spenninger og makroøkonomisk usikkerhet.

På Squawk Box sa han at referanseindeksen S&P 500 kunne handle så lavt som 6 300 tidlig i april – noe som tilsvarer omtrent en nedgang på 5% fra nylige nivåer.

Markedet har allerede vært rystet siden US-Iran-konflikten brøt ut 28. februar, og sendte sjokkdønninger gjennom energimarkedene som løftet oljeprisene.

Bortenfor det umiddelbare krigsteateret peker Wilson på interne sprekker i det finansielle systemet.

«Det er fortsatt risiko knyttet til renter [og] olje. Det er usikkerhet rundt Fed… så alt dette kan tynge noen av de mindre kvalitetssterke delene av markedet på kort sikt,» la han til.

I tillegg har økende bekymring rundt private kredittmarkeder dempet investorstemningen, og skapt et likviditetsfølsomt miljø hvor ethvert «haukete» signal fra USAs sentralbank kan utløse et kraftig salg.

Men bullmarkedet er ikke over ennå

Til tross for hans dystre prognose for de neste ukene, er ikke Morgan Stanley-eksperten en evig pessimist.

Den nåværende korreksjonen, mener han, er faktisk «moden både i tid og pris» – og han la til at mye av overopphetingen allerede er fjernet fra systemet.

For å underbygge dette fremhevet Wilson at 50 % av navnene i Russell 3000 allerede er i et teknisk bjørnemarked, etter å ha falt minst 20 % fra sine 52-ukers topper.

Viktig nok mener han at resesjonsrisikoen fortsatt er lav – noe han beskrev som avgjørende for investorer.

Hvorfor? Fordi hvis det ikke er noen resesjon i vente, er dagens dipp rett og slett en «korreksjon i sammenheng med et bredere bullmarked» snarere enn starten på et flerårig kollaps.

Ved å ramme inn aprildippen som en sunn tilbakestilling, antyder Morgan Stanley at markedet i hovedsak bygger en base for neste oppgangsetappe – noe som lar verdsettelsene komme på nivå med realitetene i en jevn, om enn volatil, økonomisk vekst.

Slik navigerer du stormen: hva du bør kjøpe i denne volatiliteten

For dem som ønsker å sette kapital i arbeid under denne turbulensen, avslørte Mike Wilson sin 'Fresh Money Buy List'.

Strategien innebærer å bevege seg bort fra spekulative posisjoner og mot selskaper med sterke balanser og klare katalysatorer.

Wilson fremhevet spesielt Walmart, Delta Air Lines og Northrop Grumman som toppvalg – alle har en overvekt-anbefaling.

• Walmart har bevist sin styrke ved å stige 14 % i år, og fungerer som en defensiv kraft selv etter forsiktig inntjeningsveiledning.
• Delta Air Lines tilbyr en «recovery play» til tross for å ha falt 10 % denne måneden på grunn av jetdrivstoffkostnader og finansieringsproblemer knyttet til DHS.
• Northrop Grumman opplever en enestående etterspørsel på grunn av US-Iran-krigen, noe som gjør det til en naturlig sikring mot geopolitiske risikoer som for øyeblikket skader S&P 500.