SanDisk-aksjen stiger 5 % før åpning: kan Nvidias minneadvarsel forlenge oppgangen?

SanDisk-aksjen NASDAQ:SNDK steg nær 5 % i torsdagens handel før børsåpning etter at Nvidias kvartalsresultat ga et uventet positivt signal for minneleverandører.

SNDK stengte onsdag på $1,499.37, opp 1,3 %, og steg deretter 3,7 % i etterhandelen før den utvidet oppgangen.

Nvidia sa at minnemangel begrenser hvor raskt de kan møte etterspørselen og legger press på bruttomarginene.

Det er den fundamentale logikken bak torsdagens kraftige oppsving.

Nvidias minneproblem kan bli en mulighet for SanDisk

Nvidia forventer at etterspørselen vil fortsette å akselerere, men finanssjef Colette Kress advarte om at skyhøye minnepriser og økte komponentkostnader vil presse marginene.

Chip-giganten forventer at justert bruttomargin faller fra rundt 75 % i regnskapsmessig Q2 til 74 % i Q3, for så å bunne rundt 71–72 % i Q4.

Investing.com-analytiker Thomas Monteiro sa til MarketWatch at inflasjon i minneprisene er «for det meste syklisk», men la til at slike sykluser har en «tendens til å vare lenger enn forventet».

Med få store minneprodusenter som kontrollerer tilbudet, sitter produsentene med betydelig prissettingsmakt.

Det er den direkte implikasjonen for SanDisk. Sterkere NAND-priser kan støtte inntekter og marginer selv om disse kostnadene presser kundene som kjøper minnetunge AI-systemer.

Torsdagens bevegelse reflekterer derfor mer enn sympati for Nvidia. Investorer tolker Nvidias advarsel som bevis på at stramme bransjeforhold kan vedvare lenger enn antatt.

Wall Street ser at AI endrer den gamle NAND-syklusen

Bernstein-analytiker Mark Newman kalte nylig SanDisks High Bandwidth Flash-teknologi en «game changer for AI og minneindustrien» og opprettholdt en Outperform-anbefaling med et kursmål på $3,000.

Newman mener HBF kan kreve tre til fire ganger mer fabrikkplass per exabyte enn konvensjonell NAND, noe som potensielt kan beslaglegge wafer-kapasitet og få mangler til å vare «langt lenger enn selv optimistene forventer».

JPMorgan-analytiker Harlan Sur gjenopptok dekningen med en Overweight-anbefaling og et kursmål på $2,250 i desember 2027.

Sur sa at SanDisk er «særlig godt posisjonert» til å dra nytte av den strukturelle økningen i NAND-etterspørselen drevet av AI-inferens.

Han fremhevet også åtte langsiktige kundeavtaler som utgjør om lag $94 billion i total kontraktsverdi til gulvprising.

Disse kontraktene kan gi bedre inntjeningssynlighet enn investorer historisk har forbundet med rene råvareminneprodusenter.

En oppgang er lettere enn å bevise at mangelen vil vedvare

Risikoen er at minne forblir syklisk fordi sterk prisvekst oppmuntrer til mer investering.

SanDisk stengte på $1,499.37 onsdag etter å ha handlet over $1,825 tidligere denne måneden og under $1,000 sent i juli, noe som illustrerer hvor voldsomt forventningene kan skifte.

SanDisk og Kioxia sa at de planlegger å investere mer enn $31 billion i Japan frem til 2032 for å utvide halvlederteknologi og produksjonskapasitet etter hvert som AI-etterspørselen øker.

Programmet avhenger delvis av japansk statlig støtte.

Ny kapasitet gir SanDisk større evne til å ta del i AI-veksten, men det reiser også et langsiktig spørsmål investorene ikke kan ignorere: kan tilbudet til slutt vokse raskere enn etterspørselen?