Fed holder renten uendret mens krig i Midtøsten skaper usikkerhet

Embetsmenn i US Federal Reserve lot renten være uendret onsdag og inntok en forsiktig holdning ettersom geopolitiske spenninger i Midtøsten og blandede økonomiske signaler kompliserer pengepolitikken.

Federal Open Market Committee (FOMC) stemte 11–1 for å holde den styrende federal funds-renten i et intervall på 3,5 % til 3,75 %, i tråd med markedets forventninger.

Guvernør Stephen Miran dissenterte og krevde et kutt på et kvart prosentpoeng.

Beslutningen markerer den andre påfølgende pausen fra sentralbanken, selv om det økonomiske bakteppet har endret seg merkbart siden forrige møte.

Fed varsler usikkerhet i kjølvannet av Midtøsten-konflikten

I sin uttalelse etter møtet fremhevet Fed økende usikkerhet knyttet til geopolitiske utviklinger.

“Konsekvensene av utviklingen i Midtøsten for USAs økonomi er usikre,” sa embetsmennene. “Komiteen er oppmerksom på risikoene på begge sider av sitt doble mandat.”

Eskalerende konflikt etter amerikansk-israelske angrep mot Iran har presset oljeprisene høyere, noe som øker bekymringen for inflasjonen samtidig som det utgjør risiko for økonomisk vekst og sysselsetting.

Tross disse pressene indikerte beslutningstakerne at de ennå ikke er klare til å justere rentene, og valgte i stedet å overvåke hvordan de utviklende forholdene påvirker den bredere økonomien.

Sentralbanken opprettholdt også sin fremoverrettede veiledning, og prognosene viser fortsatt ett rentekutt i 2026 og et annet i 2027.

Det var bemerkelsesverdig at ingen embetsmenn signaliserte preferanse for å heve renten i år.

Endringer i arbeidsmarkedsformuleringen idet risikoene øker

Fed gjorde subtile, men viktige endringer i sin vurdering av arbeidsmarkedet.

Embetsmenn fjernet tidligere formulering som antydet stabilisering i sysselsettingsforholdene, og bemerket i stedet at arbeidsledighetsraten har vært “litt uendret de siste månedene.”

Denne justeringen følger en svakere enn forventet sysselsettingsrapport for februar, som reiste spørsmål om arbeidsmarkedets motstandskraft.

Samtidig gjentok Fed at “ansettelsesveksten har holdt seg lav,” samtidig som de opprettholdt synet om at økonomisk aktivitet “har vært voksende i et solid tempo” og at inflasjonen “fortsatt ligger noe høyt.”

Disse blandede signalene understreker balansegangen beslutningstakere står overfor når de vurderer risikoer både for inflasjon og sysselsetting.

Oppdaterte prognoser viser høyere inflasjonsutsikt

Samtidig med rentevedtaket offentliggjorde Fed oppdaterte økonomiske prognoser som viste beskjedne endringer i utsiktene.

Beslutningstakerne hevet litt sin prognose for økonomisk vekst i 2026 til 2,4 %, opp fra 2,3 % tidligere, samtidig som de holdt arbeidsledighetsprognosen uendret på 4,4 %.

Inflasjonsforventningene ble imidlertid justert opp.

Embetsmenn ser nå for seg inflasjon på 2,7 % ved utgangen av 2026, opp fra en tidligere anslag på 2,4 %.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer mat og energi, er også anslått å nå 2,7 %.

Den oppadgående revisjonen reflekterer bekymringer for at stigende energipriser kan smitte over i bredere inflasjon, selv om sentralbankfolk tradisjonelt ser slike sjokk som midlertidige.

Investorene har justert forventningene deretter.

Mens markedene fortsatt forventer et rentekutt innen årets slutt, er forventningene om tidligere lettelser dempet.

Feds forsiktige holdning kommer samtidig som den navigerer i et komplekst miljø preget av geopolitiske risikoer, inflasjonspress og tegn til avmattning i arbeidsmarkedet.