AI‑investeringer og Fed‑forventninger driver kraftig oppsving i investorstemningen, viser BofA

Global investorstemning nådde sitt høyeste nivå siden februar, ifølge Bank of Americas siste Global Fund Manager Survey.

Fondforvaltere ble mer optimistiske til utsiktene for økonomien, AI‑investeringer og utsikten til en mer dueaktig Federal Reserve.

Undersøkelsen fant at investor­tilliten forbedret seg ettersom respondentene uttrykte økt optimisme for økonomisk vekst, forventninger om AI‑drevne kapitalutgifter og sannsynligheten for en mer lempelig pengepolitikk.

Undersøkelsen ble gjennomført mellom July 2 og July 9, etter den midlertidige avtalen om å avslutte US-Iran-krigen og for det meste før fiendtlighetene gjenopptok.

Kontantallokeringer faller etter hvert som optimismen øker

Bank of America sa at kontantallokeringene blant investorer falt til et "ultra-low" 3.6% i July fra 4.1% i June.

Nedgangen nådde et nivå som utløste bankens kontrære salgssignal, noe som reflekterer en betydelig økning i investor­tillit.

Undersøkelsen viste også en rekordandel respondenter som forventer et "no landing"‑utfall for verdensøkonomien.

Et "no landing"‑scenario innebærer fortsatt økonomisk motstandskraft snarere enn en kraftig avmatning.

Ifølge undersøkelsen forventer nå 54% av respondentene et "no landing"‑scenario for verdensøkonomien, noe som markerer et rekordnivå.

Til sammenligning forventer bare 2% av investorene en hard landing.

Investorer øker eksponering mot amerikanske aksjer

Fondforvaltere økte også sine allokeringer til amerikanske aksjer.

Ifølge undersøkelsen nådde allokeringen til amerikanske aksjer deres største overvekt siden December 2024.

Funnene tyder på at investorene fortsatt er sikre på utsiktene for de amerikanske markedene til tross for bredere bekymringer rundt den globale økonomiske situasjonen.

Teknologi fortsatte også å tiltrekke seg sterk støtte.

Selv om noen investorer reduserte sine teknologiposisjoner i løpet av July, fant undersøkelsen at ingen av respondentene rapporterte å ha en short‑posisjon i sektoren.

Halvlederhandelen forblir den mest overfylte

Long‑posisjoner i globale halvlederaksjer forble markedets mest overfylte handel for tredje måned på rad.

Ifølge undersøkelsen identifiserte 82% av respondentene long halvlederaksjer som den mest overfylte investeringsposisjonen.

Den fortsatte preferansen reflekterer vedvarende tillit til selskaper som forventes å dra nytte av økende AI‑investeringer.

Undersøkelsen fremhevet også fortsatt tillit til AI‑infrastrukturinvesteringer.

Et flertall av respondentene forventer ikke at hyperscale‑teknologiselskaper reduserer sine kapitalutgifter i år.

Spesifikt sa 61% av investorene at hyperscalers sannsynligvis ikke vil kutte kapitalutgifter i 2026, mens 28% forventer redusert utgiftsnivå.

AI‑risiko forblir på investorenes radar

Til tross for optimisme knyttet til AI‑drevne investeringer, pekte investorene også på AI‑relaterte risikoer som den største potensielle trusselen mot finansmarkedene.

Ifølge undersøkelsen oppga 45% av respondentene en AI‑boble som den største tail‑risikoen markedene står overfor, noe som gjør det til investorenes største bekymring.

Samtidig forble forventningene til USAs pengepolitikk i stor grad akkommoderende.

Undersøkelsen viste at 83% av respondentene ikke forventer at Federal Reserve hever rentene før de amerikanske mellomvalgene i November.

Forventningene til oljeprisen synker

Undersøkelsen viste også at investorene ble mindre optimistiske med tanke på oljeprisene på lengre sikt.

Fondforvaltere senket sin prognose for oljeprisen ved utgangen av 2026 til $71 per fat, ned fra forventet $86 per fat i June.

Alt i alt viste Bank of Americas July Global Fund Manager Survey at investor­tilliten steg til sitt høyeste nivå siden februar.

Optimismen ble drevet av forventninger om robust økonomisk vekst, fortsatt AI‑investering og en mer dueaktig Federal Reserve.

Likevel forble bekymringer over en potensiell AI‑boble den største markedsrisikoen.