Råvareoversikt: edle metaller faller til over en måneds bunn; Brent når $119

De fleste ikke-agrariske råvarer har opplevd et fritt fall torsdag, bortsett fra olje og gass, mens markedene fordøyer en haukete tone fra USAs Federal Reserve og ulmende spenninger i Midtøsten. 

Gullprisene falt mer enn 5% da kraftig stigende energipriser næret inflasjonsbekymringer og begrenset forhåpningene om rentekutt fra globale sentralbanker. 

Sølvprisene på COMEX stupte over 10% til under $70 per unse torsdag, ettersom metallet forble volatilt. 

I mellomtiden stupte også prisene på basismetaller kraftig, med tremåneders aluminiumskontrakt ned 5% og kobber 2% fra forrige sluttkurs. 

Derimot steg Brent-råolje kortvarig til over $119 per fat da Iran angrep energifasiliteter i Saudi-Arabia, De forente arabiske emirater og Qatar. 

Gull faller kraftig

Gullprisene opplevde et betydelig fall på over 5% torsdag, og markerte sitt syvende tap på rad.

Denne nedgangen ble drevet av økende inflasjonsbekymringer, som ble forsterket av Midtøsten-konfliktens effekt på energiprisene. 

COMEX-gullkontrakten ble sist handlet til $4,616.65 per unse, på sitt svakeste nivå siden 2. februar, mens sølv falt så lavt som $65.638 per unse. 

Som følge av dette øker forventningene om at store sentralbanker vil opprettholde høye lånekostnader.

Til tross for kraftig høyere energipriser drevet av Iran-konflikten, opprettholdt store sentralbanker en haukete holdning.

De erkjente imidlertid den dype usikkerheten rundt krigens globale økonomiske konsekvenser, noe som fikk dem til å understreke forsiktighet med hensyn til kommende pengepolitiske beslutninger.

Den europeiske sentralbanken valgte å holde dagens rentesatser uendret på torsdagens møte.

For øyeblikket vil sentralbanken se på prisoppsvinget i energimarkedet som et midlertidig fenomen, men den vil fortsette å følge situasjonen nøye.

Onsdag holdt også USAs Federal Reserve rentene stabile.

«Selv om geopolitiske spenninger vanligvis støtter etterspørselen etter sikre havner, legger den inflasjonsdrivende virkningen av høyere energikostnader press på gull,» sa Ewa Manthey, råvarestrateg i ING Group. 

«Det presser realrentene opp og begrenser oppsiden.»

Basismetaller under press

Markedene for basismetaller opplever betydelig nedadgående press i dag morges.

Handelen i disse markedene drives for tiden primært av bredere makroøkonomiske bekymringer og geopolitiske konflikter, noe som i stor grad overskygger innflytelsen fra underliggende fundamentale forhold.

«Den eskalerende Iran-konflikten, med direkte angrep på stor gassinfrastruktur og eksplisitte trusler mot energianlegg i Gulfen, har presset energimarkedene inn i et høyere risikoregime og tvunget tradere til å prise om både inflasjon og global vekst,» sa Neil Welsh, leder for metals market i Britannia Global Markets.

Den opprinnelige forventningen om en kortvarig forstyrrelse har endret seg, og sjokket vurderes nå som mer vedvarende. 

Denne vedvarende vurderingen støtter oljeprisene nær nyere topper og styrker argumentet for at metallprisene bør falle for å ta høyde for både strammere finansielle forhold og redusert etterspørsel fra industrien.

Kobberets gevinster i 2026 er utslettet, og det fortsetter en kraftig månedlig nedgang, ettersom metallet i økende grad reflekterer bredere makroøkonomiske trender snarere enn kun sine fundamentale tilbud- og etterspørselsforhold.

For øyeblikket viser kobber en sterk negativ korrelasjon med både oljepriser og den amerikanske dollaren.

En sentral spenning for tradere er at mens en nær forestående etterspørselsreduksjon er en bekymring, kan enhver langvarig forstyrrelse nær Hormuzstredet samtidig stramme den langsiktige balansen for energikrevende metaller og introdusere en potensiell forsyningsrisiko.

Aluminium forblir en hovedbekymring, med økt risiko for regionale produksjonsforstyrrelser i Gulfen.

Smelteverk i dette området er utsatt for forstyrrelser i skipsfarten og forsinkelser i sikring av nødvendig råstoff. 

«Foreløpig handles metallene som kollaterale skader i en energidrevet inflasjonsfrykt, og markedet vil lete etter en troverdig vei til avspenning i Iran eller klare tegn på etterspørselsresiliens,» sa Welsh.

Aluminiumkontrakten på London Metal Exchange var på $3,261 per tonn, ned 4.5%, mens kobber var 1.8% lavere på $12,182.45 per tonn. 

Brent skyter over $119

En betydelig opptrapping i krigen inntraff etter at Israel slo mot Irans South Pars-gassfelt.

Iran slo tilbake med angrep på energifasiliteter over hele Midtøsten, noe som fikk benchmark Brent-råolje til å stige forbi $119 per fat torsdag.

På skrivende stund var Brent-råolje på $112.52 per fat, opp 5% fra forrige sluttkurs.

Prisen på West Texas Intermediate-råolje var $96.47 per fat, opp 1.1%. 

Premiene for Midtøstens referansebenchmarks, Dubai og Oman, har nådd enestående nivåer og slo alle tidsrekorder på omtrent $65 per fat, ifølge Reuters-data.

I et forsøk på å dempe stigende drivstoffkostnader før valget i november vurderer administrasjonen til USAs president Donald Trump å løfte sanksjonene mot iransk olje. 

USAs finansminister Scott Bessent antydet at USA snart kan tillate frigivelse av omtrent 140 millioner fat iransk olje som for tiden ligger på tankskip.

Onsdag rapporterte QatarEnergy at iranske missilangrep mot Ras Laffan, stedet for Qatars hovedanlegg for flytende naturgass (LNG), forårsaket omfattende skader på energiknutepunktet.

Saudi-Arabia uttalte at de avskjøt og ødela fire ballistiske missiler som var rettet mot Riyadh onsdag, samt et forsøkt droneangrep mot et gassanlegg.

Før angrepene utstedte Iran evakueringsvarsler for flere oljeinstallasjoner i Saudi-Arabia, De forente arabiske emirater og Qatar, mens landet forberedte seg på å slå tilbake for angrep mot sin egen energiinfrastruktur i South Pars og Asaluyeh.

South Pars er den iranske delen av verdens største naturgassfelt, som Iran deler med USAs allierte Qatar over Gulfen.

USAs president Donald Trump uttalte sent onsdag at Israel var ansvarlig for angrepet på South Pars-gassfeltet.

Han presiserte at verken USA eller Qatar hadde noen involvering i hendelsen.

«Dette skaper frykt for en mer langvarig forstyrrelse av energiforsyningene i Persiabukta,» sa Warren Patterson, sjef for råvarestrategi i ING Group.

«Treffet mot iranske energiaktiva virker merkelig, gitt at den amerikanske administrasjonen de siste ukene har forsøkt å dempe det oppadgående presset på oljeprisene.»