Topp 3 grunner til at Canadas TSX Composite har falt inn i en korreksjon

TSX Composite-indeksen har falt kraftig de siste ukene, og har visket ut noen av gevinstene fra tidligere i år da den steg til en rekordhøyde.

Den falt til $31,000 på fredag, nesten 10 % under årets høyeste nivå.

TSX Composite-indeksen har falt ettersom gull- og sølvprisene stupte 

Hovedårsaken bak nedgangen i TSX Composite-indeksen er den pågående nedgangen i gull- og sølvprisene.

Gullprisen har falt til $4,490, det laveste nivået siden 2. februar, og 20 % under rekordnivået.

Tilsvarende har sølvprisen falt til $67 fra rekordhøyden på $121.

Andre metaller som kobber og aluminium har også falt de siste månedene.

Disse metallene har falt på grunn av frykt for at Federal Reserve vil holde rentene høye i år ettersom inflasjonen har fortsatt å stige midt i krigen i Iran.

I en uttalelse forrige uke antydet Federal Reserve at den kan heve rentene i år ettersom inflasjonen forventes å fortsette å stige når energiprisene øker.

Risikoen er imidlertid at økonomien er i stagflasjon, en periode preget av høy inflasjon og lav økonomisk vekst.

Gull- og sølv-ETF-er har fortsatt å oppleve utstrømninger de siste tre ukene på rad, et tegn på at investorer selger av den nylige oppgangen.

Dette er bemerkelsesverdig fordi gull- og sølvgruveselskaper har stor markedsandel i TSX Composite-indeksen.

For eksempel har aksjekursen til Ivanhoe Mines falt med 33 % de siste 30 dagene, mens aksjene til Eldorado Gold Corporation, Taseko Mines, Endeavour Silver, Hudbay Minerals, B2Gold og IAMGold har falt med over 25 % i samme periode.

Fallet i sølv- og gullaksjer er imidlertid blitt delvis utlignet av den pågående oppgangen i energiselskaper ettersom råolje- og naturgassprisene har steget kraftig de siste ukene.

Vermillion Energy-aksjen har steget med 38 %, mens aksjene i Strathcona, Parex, Canadian Natural Resources og Baytex Energy alle har steget tosifret.

Haukete rentebeslutning fra Bank of Canada 

TSX-indeksen har falt på grunn av en endring i tonen fra Bank of Canada, som kom med en relativt haukete uttalelse forrige uke.

I en uttalelse lot banken renten stå uendret på 2,25 %, og fortsatte dermed en pause som har pågått de siste månedene.

Likevel priser traderne inn rentehevinger i år ettersom inflasjonen forventes å fortsette å stige de kommende månedene.

Traderne satser på at banken vil heve renten med 75 basispunkter i år.

Dette forklarer hvorfor obligasjonsrentene har fortsatt å stige i år, med tiårs som har beveget seg til 3,57 % og femårs som har steget til 3,25 %.

Det pågående fallet i TSX-indeksen sammenfaller også med andre globale indekser.

For eksempel falt S&P 500-indeksen til $6,487, ned 7,15 % fra årets høyeste punkt.

Tilsvarende har Stoxx 50-indeksen falt til €5,443, ned 11,6 % i samme periode.

S&P/TSX Composite-indeksen — teknisk analyse

TSX-indeksdiagram | Kilde: TradingView 

Dagsdiagrammet viser at TSX-indeksen har vært i en sterk nedadgående trend de siste ukene, og har beveget seg fra en topp på $34,528 til nåværende $31,317, det laveste nivået siden 15. desember.

Den har falt under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA).

I tillegg har Supertrend-indikatoren holdt seg rød, mens sentrale oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og MACD har trukket seg tilbake.

Derfor vil indeksen sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere sikter mot nøkkelstøttenivået ved $30,000, som ligger omtrent 4,38 % under dagens nivå.