Snap-aksjen har falt til rekordlavt nivå: kupp eller verdifelle?

Snap-aksjen har styrtet til et historisk lavmål etter vedvarende bekymringer rundt virksomheten. Den falt til $4.36, ned fra rekordhøyden $83, og markedsverdien sank fra over $125 billion i 2021 til $7.3 billion.

Snaps vekst i Nord‑Amerika har stanset 

Snap, morselskapet til Snapchat, står overfor store utfordringer ettersom veksten i det største markedet har stanset.

De nyeste resultatene viste at daglige aktive brukere økte til 474 millioner i fjerde kvartal fra 443 millioner i samme periode i fjor.

Det meste av denne veksten kom imidlertid fra de internasjonale markedene, som normalt genererer lavere inntekter per kunde. Antall aktive brukere i Nord‑Amerika falt til 94 millioner fra 100 millioner i samme periode.

Antall brukere i Europa falt også til 98 millioner fra 99 millioner. På den positive siden økte resten av verden til 283 millioner fra 254 millioner ett år tidligere. 

Utfordringen er imidlertid at Nord‑Amerika genererer mesteparten av inntektene, med en gjennomsnittsinntekt per bruker (ARPU) som økte til $3.62. Til sammenligning er ARPU i resten av verden kun $1.24.

Det samme skjer i Europa, hvor ARPU ligger på $3.47. Slik kan det argumenteres for at Snap vokser på feil steder.

Dessverre har selskapet begrensede muligheter til å vokse virksomheten på grunn av økende konkurranse fra Meta Platforms' merkevarer som Instagram og Facebook. Det møter også betydelig konkurranse fra selskaper som TikTok, som har fortsatt å vinne markedsandeler i sosiale medier.

De nyeste resultatene viste at Snaps omsetning økte til $1.76 billion i fjerde kvartal, opp 10 % fra $1.55 billion i samme periode året før. Nord‑Amerika sto for $1.02 billion i inntekter, mens Europa og Resten av verden sto for henholdsvis $341 million og $350 million.

For året som helhet hadde selskapet over $5.93 billion i omsetning, mens driftsmarginen økte svakt til 55 %. Selskapet hadde også et nettoresultat i tap på $460 million mot $698 million året før.

Snaps vekst forventes å fortsette å avta de kommende årene til tross for økt etterspørsel etter nettannonser. Gjennomsnittlig anslag er at årsinntektene i år vokser med 13 % til $6.7 billion, etterfulgt av 9.4 % til $7.34 billion.

Denne avtakende veksten betyr at selv om selskapet er betydelig undervurdert, vil den reduserte veksten gjøre det vanskelig å tiltrekke seg investorer. I stedet kan selskapet bli et attraktivt oppkjøpsmål for private equity, takket være en fremoverskuende P/E på 9. Selskapet har en total gjeld på $4.14 billion og $2.9 billion i kontanter.

Teknisk analyse av Snap-aksjen 

Snap-aksjens diagram | Kilde: TradingView 

Ukediagrammet viser at Snap-aksjekursen har falt til et rekordlavt nivå. Den brøt nylig under det viktige støttenivået på $6.98, det laveste svingpunktet i oktober 2022 og i april og august i fjor. Å falle under dette nivået bekreftet et negativt (bearish) utsiktsbilde.

Aksjen har falt under 50‑ukers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA). Den falt også under det viktige psykologiske nivået på $5, noe som bekrefter det bearish bildet.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle de kommende ukene, potensielt ned mot nøkkelstøtten på $3.5.