Amerikansk gjeldsbølge setter TLT i fare ved rotasjon til BIL-ETF

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) står fortsatt under sterkt press i år, ettersom investorer fortsatt er bekymret for den økende amerikanske statsgjelden og stigende langsiktige obligasjonsrenter.

TLT-ETF-aksjen falt til $86, ned nesten 5 % fra årets høyeste nivå.

Stigende amerikansk gjeld har drevet investorer til BIL-ETF

TLT-ETF-en er et ledende fond som følger langsiktige statsobligasjoner.

Fondet signaliserer at amerikanske investorer er bekymret for USAs offentlige gjeld, som har steget til over $39 trillion.

Den amerikanske offentlige gjelden vil fortsette å vokse på grunn av den pågående krigen i Iran, som koster over $1 billion per dag, et beløp som forventes å øke ettersom USA vurderer bakkestyrker i landet. 

Pentagon vurderer en krigsforespørsel på $200 billion, mens president Donald Trump har oppfordret Kongressen til å vedta en forsvarsutgiftspakke på $1.5 trillion.

Samtidig ventes «Big Beautiful Bill» å koste staten billioner av dollar det neste tiåret, mens Høyesterett har opphevet Donald Trumps tollsatser som ville ha bidratt til å motvirke de offentlige utgiftene.

Viktigst er at Kina, som har vært en kjøper av amerikanske statsobligasjoner, nå har solgt seg ned i sine beholdninger.

Landet har redusert sine totale beholdninger til under $700 billion fra et rekordhøyt nivå på over $1.2 trillion de siste årene.

Flere land, spesielt i Europa, Midtøsten og Asia, kan fortsette å selge sine statsobligasjoner i de kommende ukene eller månedene.

Europeiske land vurderte å selge sine beholdninger av amerikanske statsobligasjoner for noen måneder siden da Grønland-krisen fortsatt pågikk.

Amerikanske investorer selger også langsiktige statsobligasjoner, noe som forklarer hvorfor 30-årsrenten har steget til nesten 5 %.

Data viser også at investorer fortsetter å kvitte seg med sine TLT-ETF-beholdninger.

De har solgt fondsandeler til en verdi av over $4.49 billion i år.

Inn- og utstrømning i TLT-ETF | Kilde: ETF

På den annen side har etterspørselen etter kortsiktige statsobligasjonsinstrumenter økt noe, og State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) har fått tilført over $7 billion i år. 

Det er et tegn på at investorer roterer fra langsiktige statsobligasjoner til kortsiktige, ettersom sannsynligheten for en renteheving fra Federal Reserve har økt midt i den pågående krigen i Iran.

Innstrømning til BIL-ETF | Kilde: ETF

Sannsynligheten for en renteheving har fortsatt å øke i kjølvannet av den stigende inflasjonen, som analytikere forventer vil krysse det viktige motstandsnivået på 4 % i år.

De nyeste tallene viste at konsumprisindeksen (CPI) steg til 2,4 % i februar  

Teknisk analyse av TLT-ETF-aksjekursen 

TLT-aksjekursdiagram | Kilde: TradingView 

Dagsdiagrammet viser at TLT-aksjekursen har trukket seg tilbake de siste ukene, fra et høydepunkt på $90.45 i februar til nåværende $86.1.

Den dannet et stort dobbelt-topp-mønster ved $90.45 og et halsnivå ved $86.20, sitt laveste nivå i januar i år.

Aksjen er i ferd med å danne et mini "death cross"-mønster, som inntreffer når 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA) er i ferd med å krysse hverandre.

TLT har beveget seg under 38,2 % Fibonacci-retracementnivået.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle, potensielt mot neste viktige mål ved 50 % Fibonacci-retracementnivået på $85. 

Et fall under det nivået vil peke mot mer nedside, potensielt til 61,8 % retracementpunktet ved $84. Dette målet ligger omtrent 2,42 % under dagens nivå.