Gullprisutsikter: Vil den hente seg inn eller falle ytterligere?

Blokkering av det svært viktige Hormuzstredet har forårsaket den største forstyrrelsen i oljemarkedet, og gullprisen merker presset. Selv om det langsiktige utsynet fortsatt er positivt, er investorene opptatt av hvordan Fed og andre store sentralbanker vil reagere på usikkerheten. I tillegg er forhåpningene om en våpenhvile i Midtøsten fortsatt skjøre etter at Iran avviste USAs fredsplan.

Kjøperne kjemper for å forsvare avgjørende støtte idet oljeprisene stiger

Gull er en konvensjonell trygg havn i tider med geopolitiske spenninger og økonomisk usikkerhet. Dette var noen av de viktigste drivkreftene bak den kraftige oppgangen under den historiske rallyen i 2025. Likevel har den pågående krigen mellom USA og Iran endret dynamikken. 

Siden krigens utbrudd i slutten av februar har gullet falt med over 15 %. Tidligere i uken stupte prisen til sitt laveste nivå på fire måneder på $4,100. Den har siden hentet seg noe og handlet til $4,426 på skrivende stund. 

På den ene siden fortsetter ekstrem frykt å prege det bredere markedet. Sammenlignet med et fryktnivå på 42 måneden før, ligger frykt- og grådighetsindeksen nå på et ekstremt fryktnivå på 19. Indikatoren følger markedsstemningen. 

Etter hvert som forvirringen rammer risikosentimentet, tilbyr gullets appell som trygg havn fortsatt støtte til prisene. Stupet tidligere i uken signaliserte faktisk at langsiktige investorer opprettholder et optimistisk syn. Edelmetallet hoppet av sitt langsiktige 200-dagers EMA og har siden holdt seg stabilt over støttesonen på $4,200.

Selv med dette positive utsynet er markedet sterkt opptatt av hvordan Federal Reserve og andre store sentralbanker vil reagere på hendelsene rundt krigen mellom USA og Iran. På det siste FOMC-møtet holdt den amerikanske sentralbanken renten uendret og viste til økonomisk usikkerhet og vedvarende inflasjon. 

Investorene satser i økende grad på en rentetopp innen årets slutt; en endring fra de to rente-kuttene som var priset inn ved årets start. BOE og BOJ har også inntatt en mer restriktiv holdning som reaksjon på konflikten. Et miljø med høyere renter har en tendens til å presse på det ikke-rentebærende gullet samtidig som det støtter statsrentene.

I de påfølgende sesjonene vil volatilitet påvirke gullprisbevegelsene ettersom investorene forblir fiksert på overskriftene. At råoljeprisene igjen har steget over den psykologisk viktige grensen på $100 per fat, er en av de underliggende faktorene. På skrivende stund var Brent-futures på $100.50 etter å ha falt til $93.45 i forrige økt.  

Teknisk analyse av gullprisen

Gullprisdiagram | Kilde: TradingView

Kjøperne i gullmarkedet kjemper for å forsvare støtten ved $4,400 midt i økt volatilitet. Selv med at råoljeprisen igjen er over tresifret nivå, vil 200-dagers EMA på $4,208 gi sterk støtte så lenge langsiktige investorer opprettholder et positivt utsyn. 

Ikke desto mindre er $4,400 et viktig støttenivå på kort sikt. Med de skjøre forhåpningene om en våpenhvile kan mulige oppganger i gullprisen bli begrenset ved $4,650. På den annen side vil et tilbakeslag under det nåværende støttenivået sannsynligvis aktivere den lavere sonen ved $4,300.