Constellation-aksjen faller etter svak utsikt og utsettelser i avtaler

Aksjene i Constellation Energy falt tirsdag, presset av svakere enn forventet prognose for inntjening og mangelen på nye datasenteravtaler under en nøye fulgt investoroppdatering.

Aksjen falt om lag 8.3% etter at selskapet anslo justert inntjening for 2026 lavere enn analytikernes forventninger, noe som forsterket investorenes bekymringer for vekstbanen i et stadig mer konkurranseutsatt marked.

Svak prognose tynger stemningen

Constellation anslo en justert inntjening på $11 to $12 per aksje for 2026.

Selv om intervallet i store trekk stemte med markedets forventninger, lå midtpunktet under analytikernes estimater på rundt $11.6 to $11.73 per aksje, ifølge LSEG-data.

Den svakere utsikten kommer samtidig som investorer nøye gransker forutsigbarheten i inntjeningen, spesielt for selskaper knyttet til den AI-drevne økningen i elektrisitetsbehov.

Selv om selskapet gjentok sterke langsiktige vekstmål, inkludert forventninger om mer enn 20% årlig vekst i underliggende inntjening fram til 2029, klarte ikke kortsiktig prognose å berolige markedene.

Selskapet kunngjorde også en utvidelse av tilbakekjøpsprogrammet til $5 billion, opp fra $3 billion tidligere, sammen med planer om $3.9 billion i kapitalutgifter.

Disse tiltakene var imidlertid ikke nok til å motvirke bekymringene rundt inntjeningsmomentumet.

Manglende nye avtaler skuffer investorer

En viktig årsak til kursfallet var fraværet av nye avtaler om å levere strøm til datasentre, et område som har vært sentralt i Constellations vekstfortelling.

Administrerende direktør Joseph Dominguez anerkjente forsinkelsen i å kunngjøre nye transaksjoner.

“I recognize that the last time we spoke, I indicated that we expected to be done with an important transaction by this call, but we’re not ready to announce anything today,” Dominguez said.

“There is clearly more scrutiny on data center development,” he added.

Investorene hadde ventet at selskapet skulle avsløre store avtaler, særlig langsiktige kontrakter om å levere kjernekraft til teknologiselskaper til premiumpriser.

Ifølge analytikere blir slike kontrakter sett på som avgjørende for å opprettholde verdsettelsesmultipler og fremtidig inntjeningsvekst.

Selv om Constellation tidligere har sikret avtaler med selskaper som Meta og Microsoft, har det tregere tempoet i kunngjøringene av nye avtaler dempet entusiasmen.

Økende risiko og regulatorisk usikkerhet

Utover selskapsspesifikke faktorer har bredere markeds- og regulatoriske utfordringer også tynget aksjen.

Det er økende politisk granskning av datasentres energiforbruk, der beslutningstakere undersøker måter å håndtere strømprisene for forbrukerne.

Potensielle inngrep i kraftmarkedene kan påvirke Constellations prissettingskraft og lønnsomhet.

Samtidig har forsinkelser knyttet til infrastrukturprosjekter økt usikkerheten.

Selskapet arbeider for å starte en reaktor på Three Mile Island-anlegget—omdøpt Crane Clean Energy Center—men tidspunktene for nettilknytning er fortsatt uklare, med noen indikasjoner på at prosjektet kan møte forsinkelser utover målet for 2027.

Makroøkonomiske press har forsterket disse bekymringene.

Den pågående konflikten i Iran har presset rentene høyere og økt frykt for økonomisk nedgang, noe som ytterligere tynger stemningen for vekstorienterte energiselskaper.

Constellations aksje har allerede falt om lag 25% i år og er ned omtrent 32% fra toppen i oktober, noe som reflekterer en revurdering av vekstutsiktene etter en periode med sterke gevinster.