Wells Fargo sier Boeing-aksjen fortsatt er et «kupp»

Boeing (NYSE: BA) stiger i dag etter at en senioranalytiker i Wells Fargo – Matthew Akers – ga et konstruktivt notat til fordel for luftfartsgiganten.

På onsdag innledet Akers dekning av BA med en tydelig «overvekt»-anbefaling og et kursmål på 250 dollar, noe som indikerer et oppsidepotensial på om lag 20 % fra dagens nivå.

Hans optimistiske analyserapport gir en etterlengtet lettelse for Boeing-aksjen, som ellers var ned nesten 25 % fra årets topp sent i januar.

Boeing-aksjen vil stige når selskapet snur til positiv fri kontantstrøm

Akers' tese er forankret i en «kraftig bedring i fri kontantstrøm» etter hvert som Boeing kommer forbi sine nåværende operasjonelle flaskehalser.

Selskapets frie kontantstrøm ligger på minus 1,88 milliarder dollar for de siste 12 månedene, men Wells Fargo-analytikeren mener fortsatt at produksjonen vil normalisere seg.

Akers forankret kursmålet i en 20x-multippel anvendt på selskapets prognose for fri kontantstrøm i 2028, og hevder at multinasjonalen for øyeblikket handles til en «betydelig rabatt» sammenlignet med bransjekollegaene.

Ifølge ham, etter hvert som produksjonen av 737 MAX og 787 Dreamliner forbedres, vil den store arbeidskapitalen som i dag er bundet i uferdig varelager frigjøre betydelig verdi for aksjonærene – og skyve BA-aksjene tilbake til deres nylige toppnivå.

Sterk global etterspørsel forblir en solid medvind for BA-aksjene

Langsiktige investorer bør vurdere å investere i Boeing-aksjer, gitt at selskapets fundamentale bakteppe ser ut til å stabilisere seg.

Nylige utviklinger signaliserer en kraftig etterspørsel etter selskapets bredkroppsfly; Korean Air forpliktet seg til et kjøp på 36,2 milliarder dollar for 103 fly, inkludert B777-9 og B787-10, med leveranser fram til 2039.

I mellomtiden fortsetter BAs forsvarsavdeling å gi en «stabil bunn» – noe som dokumenteres av en fersk kontrakt på 326 millioner dollar fra US Department of War for CH-47F Block II-helikoptre.

Mens det ikke-sertifiserte 777X-programmet fortsatt er en kortsiktig kapitalbelastning, forventer Wells Fargo at dette vil snu betydelig når selskapet når en produksjonstakt på 3–4 fly per måned innen 2030.

Hvordan posisjonere seg i Boeing på dagens nivåer?

BA-aksjen fremstår også som attraktiv fordi den nå treffer tekniske milepæler.

På onsdag passerte selskapets aksjekurs sitt 20-dagers glidende gjennomsnitt (MA), noe som indikerer at momentumet skifter til fordel for kjøperne. Samtidig signaliserer opsjonsprisingen fortsatt potensiell oppside til nærmere 232 dollar innen de neste tre månedene.

Alt i alt skifter narrativet for Boeing fra krisehåndtering til «marginutvidelse». CFO Jay Malave signaliserte nylig at den kommersielle flydivisjonen — som led store tap på 2,1 milliarder dollar i 2024 — er på klar kurs mot null- til positive marginer innen 2026.

Dette skiftet er avgjørende for «kupp»-argumentet, da det tyder på at det verste av kontantforbruket nå ligger i bakspeilet. Med en robust ordrebeholdning og en ledende posisjon i et effektivt globalt duopol, står Boeing til å dra nytte av en flereårig oppgangssyklus i luftfartssektoren.

For investorer som er villige til å se forbi den umiddelbare støyen, antyder Wells Fargo at dagens verdsettelse gir et sjeldent inngangspunkt i en industrikjempe i gjenoppgang.