Denne Nvidia-støttede aksjen er ned 42 % i år: bør du kjøpe?

CoreWeave-aksjen (NASDAQ: CRWV) har blitt en av de mest overvåkede posisjonene i AI-boomen.

Selskapet befinner seg i et attraktivt segment av markedet, og leier ut tilgang til Nvidia-drevet databehandlingsinfrastruktur ettersom etterspørselen etter AI-trening og inferens fortsetter å øke.

Men samme historie som gjorde investorer entusiastiske, er også det som gjør dem nervøse: CoreWeave vokser i halsbrekkende tempo, bruker enorme beløp for å gjøre det, og taper fortsatt penger.

Per onsdag handlet aksjen til $85.24, langt under 52-ukers toppen på $187.00, men fortsatt godt over IPO-prisen på $40 fra mars 2025.

Hvorfor CoreWeave-aksjen skapte så stor interesse

CoreWeave-aksjen ble børsnotert i mars 2025 og ble raskt en høyprofilert måte for investorer å satse på utbyggingen av AI-infrastruktur.

I motsetning til programvareselskaper som selger AI-verktøy direkte, tilbyr CoreWeave den tunge skykapasiteten som trengs for å trene og kjøre disse modellene.

Det har hjulpet selskapet å posisjonere seg som en ren aktør som drar nytte av kampen om tilgang til avanserte GPU-er.

Veksttallene forklarer den tidlige entusiasmen.

CoreWeave rapporterte 2025-inntekter på $5.13 billion 5,1 milliarder USD (ca. 50,2 milliarder kr) kraftig opp fra året før, mens inntektsordrebeholdningen økte til 66,8 milliarder USD (ca. 653,3 milliarder kr).

For optimistiske investorer er den ordrebeholdningen nøkkeltallet: den antyder at kunder fortsatt står i kø for kapasitet og gir selskapet uvanlig innsyn i fremtidig etterspørsel.

I enkle termer tviler ikke markedet på om AI-kunder ønsker produktet.

Spørsmålet er om CoreWeave kan bygge nok infrastruktur, raskt nok, og til en kostnad som ikke knuser aksjonærene underveis.

Les også: Hvorfor Anthropic samarbeider med Nvidia og Microsoft om cybersikkerhet

Hvorfor har aksjen kommet under press?

CoreWeaves siste resultater viste hvor kostbar vekstplanen har blitt.

I fjerde kvartal 2025 rapporterte selskapet et netto tap på 452 millioner USD (ca. 4,4 milliarder kr), mens netto renteutgifter alene nådde388 millioner USD (ca. 3,8 milliarder kr).

Det er en påminnelse om at CoreWeave ikke bare rir på AI-bølgen; selskapet finansierer også en massiv ekspansjon som legger betydelig press på balansen.

Det større sjokket for mange investorer var ledelsens utgiftsutsikter.

CoreWeave sa at det forventer kapitalutgifter for 2026 på 30 milliarder USD (ca. 293,4 milliarder kr) til 35 milliarder USD (ca. 342,3 milliarder kr), mer enn dobbelt så mye som de 14,9 milliarder USD (ca. 145,7 milliarder kr) det brukte i 2025.

Prognosen reiste bekymringer om marginer, gjeld og gjennomføringsrisiko, spesielt fordi ordrebeholdningen først blir faktisk inntekt dersom selskapet klarer å få datasentre i drift og levere den lovede kapasiteten.

Et kupp, eller fortsatt for risikabelt?

Det finnes fortsatt et troverdig argument for kjøp.

CoreWeaves ordrebeholdning forblir stor, inntektene vokser raskt, og selskapet kunngjorde en termlånefasilitet med utsatt uttak på 8,5 milliarder USD (ca. 83,1 milliarder kr) 31. mars.

Den avtalen økte finansieringen hentet i løpet av de siste 12 månedene til omtrent 28 milliarder USD (ca. 273,8 milliarder kr)

Tilhengere argumenterer for at et selskap med dette nivået av kundetilgang og finansieringstilgang fortsatt kan framstå som en av de avgjørende infrastrukturvinnerne i AI-æraen.

Men det pessimistiske scenariet er like klart.

CoreWeave forblir sterkt kapitalkrevende, har store finansielle forpliktelser, og opererer i et marked som blir mindre tilgivende overfor vekst-for-alle-priser-historier.