Hvorfor JPMorgan ser mer oppside i aksjene til Palo Alto og CrowdStrike

Cybersikkerhetsaksjer kan ha mer å hente, ifølge JPMorgan, som ser de nylige utviklingene innen kunstig intelligens som en medvind snarere enn en trussel for ledende aktører som Palo Alto Networks og CrowdStrike.

Banken gjentok sine overweight-anbefalinger for begge selskapene etter at Anthropic rullet ut sin avanserte AI-modell, Claude Mythos Preview, som del av sitt Project Glasswing-initiativ.

I stedet for å forstyrre de etablerte aktørene, argumenterer JPMorgan for at tiltaket styrker deres rolle i det utviklende cybersikkerhetsekosystemet.

Partnerskapet med Anthropic styrker posisjoneringen

Anthropics Project Glasswing samler mer enn 40 selskaper, inkludert store teknologiselskaper, for å ta i bruk AI-verktøy som har som mål å oppdage og utbedre programvare­sårbarheter.

Palo Alto Networks og CrowdStrike er blant grunnleggerpartnerne, noe som plasserer dem sentralt i dette initiativet.

JPMorgan-analytiker Brian Essex sa at samarbeidet er et positivt signal for sektoren.

«Den kortsiktige tolkningen fra Glasswing er konstruktiv for sikkerhetsområdet, spesielt for CRWD og PANW som ble utnevnt til grunnleggerpartnere og viktige lag i forsvarsstakken, snarere enn konkurrerende mål,» skrev Essex.

«Vi ser på partnerskapet som et logisk steg og en indikasjon på at sikkerhetsleverandører er essensielle partnere i arbeidet med å bekjempe AI med AI.»

Annonseringen bidro til å løfte investorstemningen, og aksjene til begge selskapene steg etter nyhetene, og reverserte noe av tidligere nedgang i år.

Palo Alto-aksjen steg 2 % onsdag, etter å ha lagt på seg 4 % tirsdag. Samtidig økte CrowdStrike 1,9 % i økten, etter en oppgang på 6 % i forrige økt.

AI ses som en etterspørselsdriver, ikke en disruptiv risiko

Bekymringer hadde dukket opp de siste ukene om at stadig mer sofistikerte AI-modeller kunne erstatte tradisjonelle cybersikkerhetsverktøy.

Disse fryktene tiltok etter rapporter om Anthropics Mythos-modell, noe som presset sektorsverdsettinger.

JPMorgan mener imidlertid at det siste partnerskapet endrer dette narrativet. Ved å begrense tilgang til vurderte defensive bruksområder og samarbeide med etablerte leverandører, posisjonerer Anthropic seg som en muliggjører fremfor en konkurrent.

«Anthropic var på vei inn i sikkerhetsverktøyrommet som en potensiell disruptor; i dag samarbeider de med incumbents og begrenser modelltilgang til vurdert defensiv bruk,» bemerket Essex.

Samtidig utvider AI angrepsflaten for virksomheter, noe som øker behovet for avansert beskyttelse. Essex fremhevet at AI «forsterker sikkerhetsutfordringen», med «over 50 % av bedriftsbruk av AI som skjer gjennom personlige instanser utenfor ITs synlighet.»

Sterke fundamenter støtter ytterligere oppside

Utover den kortsiktige katalysatoren peker JPMorgan på strukturelle fordeler som fortsatt støtter begge selskapenes langsiktige utsikter.

«Sikkerhetsleverandører begynner å kapre deler av budsjetter utenfor tradisjonell sikkerhet ettersom virksomheter begynner å få kontroll på skygge-AI, eller når CISOs blir bedt om å sikre AI-drevne prosjekter for forretningsenheter utenfor IT,» sa Essex.

Han la til at «datavoller, nettverkseffekter og bytte­­kostnader på tvers av PANW, CRWD … forblir intakte, med disse leverandørene posisjonert for å dra nytte av AI-relatert etterspørsel.»

JPMorgan satte et 12-måneders kursmål på $200 for Palo Alto Networks og $475 for CrowdStrike, noe som antyder ytterligere oppside fra nåværende nivåer.

Tross nylig volatilitet og bekymringer rundt AI-disrupsjon, antyder bankens syn at overgangen mot AI-drevet sikkerhet til slutt kan styrke, snarere enn svekke, posisjonen til ledende cybersikkerhetsselskaper.