Sandisks episke opptur: kan minneboomen presse aksjen til $1,250?

Aksjene i SanDisk fortsatte sin bemerkelsesverdige opptur torsdag, da analytikere pekte på vedvarende styrke i minneetterspørselen og i prisene som nøkkeldrivere for videre oppgang.

Aksjen steg about 7.17% to $836.86, extending what has already been one of the most extraordinary rallies in the market.

I løpet av de siste 12 månedene har SanDisk-aksjen steget 2,567%, og utkonkurrert det bredere markedet betydelig, med S&P 500 som bare har økt 29% i samme periode.

Minneboomen driver et optimistisk utsyn

Analytikere er fortsatt optimistiske på at minnesyklusen har mer å gå på.

Mark Newman i Bernstein hevet kursmålet for SanDisk til $1,250 fra $1,000, noe som antyder omtrent 60% oppside fra de siste nivåene.

Newman tilskriver denne optimistiske holdningen sterk og vedvarende etterspørsel etter minne, særlig innen anvendelser for kunstig intelligens, hvor lagrings- og prosesseringsbehovene vokser raskt.

«Vi mener markedet betydelig undervurderer inntjeningskraften og bærekraften i denne syklusen,» skrev Newman. Han vurderer aksjen som Outperform.

Pristrendene for minne styrker ytterligere dette synet.

Analytikere i UBS anslår at prisene på double data rate (DDR) memory rose an average 95% in the first quarter compared to the previous quarter, while NAND flash memory prices climbed 80%.

Disse kraftige økningene har støttet inntjeningsforventningene i hele sektoren.

SanDisk, som fokuserer på NAND-flash-baserte produkter som solid-state drives, er spesielt godt posisjonert til å dra nytte av denne bølgen, gitt den økende etterspørselen fra AI-datasentre.

AI-etterspørselen omformer minnesyklusen

Rallyet i minneaksjer gjenspeiler en bredere trend på Wall Street, der investorer i økende grad har favorisert «picks and shovels»-selskaper—de som leverer maskinvaren som trengs for å drive kunstig intelligens.

Konkurrenter som Micron Technology har også hatt sterke gevinster, med aksjen opp 473% det siste året.

Ut over kortsiktig etterspørsel mener analytikere at strukturelle endringer i hvordan AI tas i bruk kan opprettholde syklusen. Etter hvert som selskaper går fra å trene modeller til å kjøre dem i virkelige miljøer, øker behovet for minneintensiv infrastruktur fortsatt.

Newman avviste også bekymringer rundt en ny komprimeringsalgoritme utviklet av Google. Teknologien, kjent som TurboQuant, reportedly reduces “key value memory size” in AI models by at least six times, initially raising fears about reduced memory demand.

Newman hevdet imidlertid at disse bekymringene var overdrevet.

«Vi tror på Jevons-paradokset, og at billigere og mer effektiv datakraft generelt vil drive etterspørselen etter mer datakraft (og dermed mer minne og lagring),» sa han.

Analytikere ser ytterligere oppside til tross for risiko

Andre analytikere deler et tilsvarende konstruktivt syn. C.J. Muse i Cantor Fitzgerald hevet kursmålet sitt til $1,000 fra $800 samtidig som han opprettholdt en Overvekt-vurdering.

«Demand remains robust, and we see the supply/demand imbalance extending into likely mid-CY28 earliest,» he said.

Newman skisserte også et mer optimistisk «blue-sky»-scenario, og antydet at aksjen kan nå så høyt som $3,000 hvis prisforholdene forblir uvanlig sterke. Dette scenariet forutsetter en mer vedvarende og forhøyet prismaks for NAND-minne.

Selv under et mer konservativt basisscenario forblir utsiktene sterke. Newman forventer at sekvensiell prisvekst vil nå en topp på 55% i marskvartalet før den modererer, og fortsatt støtte inntjeningen over konsensusanslagene.

SanDisk skal rapportere resultater for marskvartalet 30. april, noe som kan gi ytterligere klarhet i om den nåværende trenden i priser og etterspørsel kan opprettholdes.

Selv om oppturen har vært ekstraordinær, er analytikerne stort sett enige om at utviklingen i minneprisene — og dermed AI-drevet etterspørsel — vil være den avgjørende faktoren for om aksjen kan fortsette sin historiske løpebane.